原油市场冲高回落 PVC、甲醇期货盘面延续震荡下行

【原油】

周二晚，原油期货盘面冲高回落，尾盘收回部分跌幅，WTI原油结算两年以来首次超过Brent。

隔夜消息面较多，美国财政部官员表示将与七国集团领导人讨论对俄罗斯石油的定价上限和关税，以替代禁运，对俄罗斯石油征收关税将保持市场供应。美国计划放松对委内瑞拉石油的制裁，以便让该国更多的原油进入欧洲。委内瑞拉副总统表示确认美国放宽对石油公司规定的消息，希望美国以后将解除所有“非法”制裁。

宏观面，美联储主席杰表示，任何人都不应该怀疑美联储遏制数十年来最高通胀的决心，包括必要情况下将利率提高至中性水平之上。由于美对委制裁的放松及计划替代禁运消息导致原油冲高回落，不过API数据显示美国原油及汽油库存大降超预期，盘面再次得到一定支撑且WTI更为强势。

当前原油仍处于高位震荡阶段，中长线偏多的趋势暂未改变。但美国通胀高压，其也在想法设法控制油价上升势头，短期要重点关注对俄石油制裁方式是否迎来调整。

【PVC】

周二夜盘，PVC期货盘面延续回落。现货市场价格持稳，华东主流价报8850左右。

从供需来看， 5月中旬开始上游仍有较多装置计划检修，开工率存季节性下滑；需求方面仍受到疫情影响，但上海地区形势逐步好转，5月后需求有望逐步改善。政策层面强调支持刚性和改善性住房需求，终端需求中长期看有利多支撑。社会库存继续下行。成本端看近期电石价格偏强运行，支撑较强。但外围相关的黑色系商品偏弱运行对PVC形成拖累，从PVC自身基本面看预计深跌空间不大，但整体趋势还是偏弱震荡，关注后续下游需求逐步复苏后的做多机会，短线暂观望为主。

【橡胶】

周二夜盘，橡胶期货ru2209合约在反弹高点窄幅震荡，收13085元/吨，9-1价差-1100。

现货上海老全乳13000(+50)，上海ru仓单25.41万吨。

供应方面，目前产区物候整体良好，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿，但劳动力略显不足。库存中性，交易所库存高于2021，与2020持平，青岛库存低位，快速累库趋势暂停。合成胶也处于相对高位。

需求端，橡胶需求受汽车销量大跌和疫情防控影响，而中期疫情好转依然是大概率，保增长措施也将显效，不宜过度悲观。轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。

配套方面，乘用车需求端受经济低迷严重影响，供应端也受到较大扰动，重卡前期透支后持续处于低迷期，2022年4月的重卡销量同比进一步下降到-76%。

总体而言，下方空间不大，有待经济和市场信心企稳，操作上，向上空间不宜过度乐观，多头注意止盈，留意上方压力线13300附近。

【液化气】

周二夜盘，液化石油气期货PG2207合约小幅回调整理，收6200元/吨。

现货小涨，华南广石化出厂6328（+30），山东6300，华东6150。

当前原油库存包括战略储备在内均处于低位，而且OPEC方面保持小幅度增产，不愿替代俄罗斯被挤出的份额。4月OPEC减产规模较协议要求多85万桶/日。俄乌对抗持续，欧洲禁运俄罗斯原油的可能性上升，供应链不确定性持续。伊核协议希望也变得渺茫。

夏天即将到来，需求季节性上升，而且国内动态清零成功后需求将逐步恢复。不过，高油价打击经济复苏存在负反馈。

LPG产业方面，远月期货贴水收窄。

目前处于季节性淡季，而且疫情防控压力依然高企，商用需求和汽油添加需求低迷，但随着动态清零成功，有望边际改善；PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上，多单谨慎持有。

【甲醇】

周二夜盘，甲醇期货MA2209合约震荡下跌，跌1.8%，收2732。

供应方面，甲醇春检开始，开工率有望季节性继续回落，但是从开停车的数据上看，5月结束停车的装置占总产能高达4.7%，产量与开工率仍将处于近年同期高位，另外，5月的进口压力较大，供应影响中性偏空；

库存方面，库存止升转降，对短时间现货刚需价格带来一定支撑；

需求方面，MTO开工率高位有所回落。

库存止升转降，提振价格，另外，原油与天然气高位运行对甲醇有支撑，但是，供应较充裕，疫情利空甲醇需求，多空交织。估计甲醇短期随原油运行。

（来源：华联期货）