伦镍终结4连跌 镍价将重回高位巅峰？印尼镍供应或成关键

昨日，美元创2020年11月以来最大的跌幅，ICE美元指数盘中跌幅扩大至1.2%，刷新5月5日以来盘中低点至102.65。主要原因是受俄乌冲突、疫情等一系列因素的影响，美国不堪通货膨胀的压力，在市场情绪普遍低迷下，美元受到重创。

受美元重挫影响，金属商品期货价格受到支撑，在本身的抗通胀属性下，价格进一步受到提振。镍价趁势大幅上涨，伦敦金属交易所镍价上涨了11%，终于终结四连跌的败势，创下了自从今年3月24日“史诗级逼空”以来的最大单日内涨幅，报28985美元/吨。受到伦镍价格高涨情绪的波动，国内镍期货也跟着水涨船高，沪镍昨夜盘中涨幅一度达6%，收涨高达5.11%。

值得一提的是，接下来镍价的走势似乎不是那么明朗。供应和需求的平衡最终往哪边倾斜一切都还未可知。根据国际镍研究集团(INSG)最新的市场统计数据，目前镍的供应缺口达到了16.8万吨，是至少十年来的最大的产量缺口。与此同时，镍的需求量却在猛增，主要是下游不锈钢行业和快速增长的新能源汽车行业对镍的需求与日俱增。

作为全球镍产量的大户，印尼在镍供应方面一定占有一席之地。2022年前两个月，印尼镍的产量就增长了38.2%，而在2021年，印尼镍的产量增加了34.4%，达到了104万吨，几乎占了全球总产量的38.2%。

在目前广泛的新能源汽车电池的市场需求下，拥有丰富镍储存量的印尼是绝对的受益者。而且印尼将为全球输出更多的镍来缓和目前需求偏紧局势，已经被市场广泛认同。但目前许多运营商们都在积极创新加工路线，他们准备用该国的低价矿石来代替高价的镍，将其转化成可用于高性能锂离子电池的材料。因此，据分析师预计，伦镍或将在第三季度下滑至每吨26800美元。

镍需求端的强势复出早在去年4月份就有相关人士预测过，但是令人没想到的是，这一复出是如此的的壮观。据INSG预测，今年的镍全球使用量有望超过300万吨大关，而不锈钢仍然是镍使用量激增的最大动力。

虽然镍有强大需求量作为价格支撑，但是在印尼镍产量的大幅增加下，全球镍产量将大幅增长18.2%。因此，2022年镍供应或将重回6.7万吨的适度过剩。所以目前来看，需求量能否跑过印尼镍产量还是个未知数。

可以说镍在供需上的博弈最终还是要取决于印尼的生产的镍是否满足西方的电池镍的要求，例如特斯拉等电动汽车制造商们就对印尼镍的品相持相对谨慎的态度。