玉米期价上下两难 后市生猪盘面或有调整压力

【玉米方面】

周五玉米期货小幅走强，主力2209合约暂报3008元，涨0.17。

现货方面，南北港口玉米价格稳中偏强，锦州港集港2840-2870元/吨，广东蛇口新粮散船2950-2970元，集装箱一级玉米报价3040-3060元/吨，东北玉米价格稳中偏强，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨，辽宁主流收购2700-2800元/吨。

对于后市来看，期货对未来价格的乐观预期体现在高于往年同期的升水中，但现货目前需求平平，饲料企业采购多倾向于进口玉米、糙米等替代性原料，使得现货短期上涨力度不强，这也导致盘面的迟疑，而下方支撑来自于年度产需缺口的预期及国外进口成本的高位。

总体上，市场需继续等待后期进口替代品到港减少或成本上升的效果显现，或新作天气题材的发酵，短期或延续震荡走势。

【生猪方面】

周五生猪期货震荡，主力LH2209较上日结算价跌0.16%，暂报19060元。

现货方面，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤；最新农业农村部能4月繁母猪存栏4177万头，较3月下降0.2%，去产能节奏明显减缓。

尽管2021年7月以来能繁母猪存栏开始拐头向下，对应今年5月开始供应压力环比减轻，但由于能繁母猪绝对水平仍处于略过剩水平，意味着后期猪价上涨难有较高的幅度。

目前盘面期货已经隐含着较高的养殖利润，在去产能减缓的背景下，后期有一定调整压力。

（来源：国信期货）