房企信心难回升 螺纹钢走势震荡偏弱

5月24日，螺纹钢期货主力合约开盘报4620元，今日盘中最高触及4621元，最低下探4456元；截止收盘，螺纹钢主力跌幅达3.62%，报4468元。

【行情回顾】

5月23日，螺纹钢期货主力合约收跌0.15%至4604元，当日最高价报4700元，最低价报4567元，持仓量：+7393手至1976149手，成交量：2154222手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持10923手至1235718手，空头合计增持2817手至1229810手。据统计螺纹钢期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

1、大越期货：螺纹钢需求短期弱势难有较大改善

供应端总体供应水平继续低于同期，钢厂高炉仍部分受疫情影响且利润较低，电炉方面则继续亏损，预计短期钢厂难有增量；需求方面表观消费小幅回落现实需求仍处弱势，4月宏观数据走弱，政策释放利好下游地产基建等行业，短期钢材弱势延续但随着疫情缓存边际好转预期。本周需求短期弱势难有较大改善，库存水平超过同期，市场信心仍不足，不过随着政策利好不断释放，中期预期好转支撑价格，预计价格以震荡为主。

2、南华期货：房企投资不足，螺纹钢震荡偏弱

多地楼市继续推出利好，尽管政策暖风频吹，房企也并未盲目加强收并购力度。当前房企销售、回款依然是房企投资考量的前提，在地产销售没有企稳之前，很难看到房企信心的回升，螺纹钢的需求很难有好转。库存端，钢厂库存持续增加，螺纹钢去库压力大。供应端，由于钢厂厂库处于高位，且长流程利润偏低、电炉大面积亏损，螺纹钢的供应量减少。需求端，5月本该是需求旺季，但是需求量却走弱。并且部分无疫情的地区螺纹钢需求在季节性下滑，意味着进入淡季或难看到用钢需求逆季节反弹。总的来看，螺纹钢预计继续在“强预期”与“弱现实”之间博弈，但留给旺季的时间不多，整体趋势震荡偏弱。

3、国信期货：螺纹钢短期面临成本支撑，需求不足仍拖累走势

宏观面来看，政策面保经济，央行下调五年期LPR，降低房贷成本，央行下调首套房利率，房地产政策松动。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看，钢材供需仍然偏差，市场需求仍然不足。供需错配导致库存在旺季走平，钢厂库存同比录得回升24.6%。供给增加需求回落，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。铁矿4月进口明显减少，印度增加铁矿出口关税。钢价短期面临成本支撑，但需求不足仍然拖累走势。