焦炭或将开启第四轮提降 部分焦企抵触意愿较浓

5月25日焦炭价格最新行情：焦炭期货主力合约开盘报3276元，今日盘中最高触及3312元，最低下探3213元，截止目前，焦炭主力跌幅破3%。

【行情复盘】

5月24日，焦炭期货主力合约收跌4.81%至3276.0元，当日最高价报3418.0元，最低价报3272.0元，持仓量：+529手至30445手，成交量：33358手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持103手至17,350手，空头合计增持632手至17,301手。据统计焦炭期货主力持仓呈现多减空增局面。

【机构观点】

1、方正中期期货：市场预期短期焦炭将开始第四轮提降

从现货市场来看，焦炭三轮提降落地，累计下跌600元/吨，焦化企业利润明显下滑，Mysteel调研统计的30家独立焦化企业利润为62元/吨，较上周下降79元/吨。当前现货市场心态较为悲观，市场预期短期将开始第四轮提降，但部分焦化企业已经亏损，对焦炭进一步提降有所抵触。

2、申银万国期货：部分钢厂开启第四轮提降，焦企抵制降价意愿较浓

政策面，今年政策对煤炭价格调控前置，预计今年煤炭供应保持平稳增长，因此炼焦煤产量仍有释放预期。焦炭方面，当前焦企生产水平暂稳运行，下游采购积极性有所好转，厂内焦炭库存维持低位运行，部分钢厂开启第四轮提降，焦企抵制降价意愿较浓。后市来看，近期价格大跌已释放较多风险，同时盘面已较多反映现货下调预期，后市价格回落空间有限。

3、美尔雅期货：焦炭现货暗降，双焦大幅下跌

供应端焦企大多开工稳定，市场情绪逐渐回暖，贸易商逐步接货，焦炭库存低位运行，部分焦企亏损，抵触降价情绪增加。钢厂目前按需采购为主，钢材走货仍无好转。需求端，焦炭仍有提降预期，焦企采购谨慎。粗钢压减信号释放后，双焦需求顶显现，同时焦煤进口端后期有增加预期，双焦偏紧格局有所缓解。目前现货情绪偏弱，终端需求恢复有限，供给边际增加，基本面仍偏承压。市场对复工复产后需求恢复仍存预期，短期行情或有反复，区间操作为益。