国际油价突破120美元/桶 供应短缺或成最大“元凶”

自2月底俄乌冲突爆发后，原油价格经历了几轮的起起伏伏。最近，国际油价又再次到达了一个高峰，重回120美元/桶上方。

昨日，受国际油价暴涨的影响，国内原油主力合约也一度涨到783.4元/桶，突破了此前3月9日的772元/桶的最高纪录，重新刷新了历史最高值。与此同时，当地时间6月9日，日本东京商品交易所的中东产原油期货价格也呈直线式飙涨，日内升至每千升89000日元以上，同样也创下了该石油期货13年11个月以来的最高值。

此前，主要是受俄乌冲突爆发影响下，市场普遍对未来石油供应表现出担忧，原油价格一度涨到120美元/桶，但在3月中旬后价格又开始跌回至100美元/桶以下。时隔三个月，国际油价再次“卷土重来”，刺激本轮油价上行的主因是全球原油供应偏紧引发的。

目前俄乌冲突还在持续加码中，欧盟对俄的第六轮石油方面的制裁已经通过，俄罗斯原油出口量大幅缩水，全球原油供应量进一步减少。据IEA最新报告统计，俄罗斯在4月已经关闭了近100万桶/日的石油供应，预计今年下半年俄罗斯原油供应量可能将会减少到300万桶/日。

在美国的坚持不懈下，终于在6月传来了OPEC+增产的消息，计划在7月和8月将原油产量提高到64.8万桶/日。但现实是目前OPEC成员国里只有沙特和科威特两个国家有剩余产能可供挖掘，所以最终的OPEC原油增长的幅度可能并不会很大，能否达到64.8万桶/日的目标还是个未知数。

此外，美国作为石油消费大国，其石油产量增幅并不那么明显。截至5月27日当周，美国页岩油产量小幅回升，但是距离疫情前的1300万桶/日还有不小的差距。

值得一提的是，全球原油的需求前景也并不那么乐观。通货膨胀压力和主要经济体货币紧缩正在笼罩在全球经济的上方。随着美国进入了夏季旅游出行旺季，成品油需求猛增。但高企的油价让不少准备自驾游出行的家庭望而却步。

随着疫情的好转，物流运输的逐渐恢复，国内方面对于成品油的需求也在稳步增长当中。

但由于油价、煤价的强势上涨，传导至下游工厂造成了一定的成本压力。但所幸的是在国内保供稳价措施持续推进中，相关下游依然具有良好的竞争优势。

目前在众多利好消息的影响下，油价冲高走势已是大势所趋，短期内难有逆转的情况。如果市场走势持续发酵利好，不排除有冲破此前至高点的可能性。