下游累库短期难以消耗 沪镍期货呈偏弱走势

6月13日，沪镍期货主力合约开盘报216000元，今日盘中最高触及216190元，最低下探206170元，截止目前，沪镍主力跌幅破4%。

截至上周五（6月10日），伦敦金属交易所(LME)期镍价格收跌2.43%，当日开盘报27855美元，盘中最高触及27925美元，最低下探27045美元，收报27250美元。

LME镍期货行情回顾：

宏观消息速递：

据中国有色金属报，近日，巴西淡水河谷公司确认已与美国特斯拉公司（以下简称特斯拉）签署了一份长期合同，将由淡水河谷加拿大运营区向特斯拉供应一级镍产品。此项协议，符合淡水河谷凭借低碳足迹以及北美最大成品镍供应商的市场领先地位，提升其在电动汽车行业参与度的战略。

中金公司认为，当前，在新能源车大潮的推动下，红土镍矿第二次变革势不可挡，“红土镍矿-硫酸镍-三元电池”产业链有望全面打通。如果说，红土镍矿第一次变革成就了诸如中国青山等不锈钢巨头，那么我们有理由相信，红土镍矿第二次变革也有望孕育钴镍三元一体化的优秀企业。建议关注放量速度快、工艺创新强、成本优势好的具备钴镍三元一体化布局的标的。

机构观点：

金瑞期货分析指出，镍市短期缺乏明显矛盾点，节奏上跟随其他金属波动，逻辑上供给回升需求整体偏弱，资源紧缺矛盾逐步缓解，特别是新能源领域随着中间品的供给增加，镍豆的新能源需求逐渐减弱。中长期看随着印尼镍金属产能的逐步投产和释放，镍金属过剩将逐步兑现，预计三季度镍金属平衡上有质的改变。价格表现上，近期现货进口窗口开启，货物流入后现货升水回落，但低库存下下游逢低补库对价格亦有支撑，预计在库存拐点未出现前镍将维持高位区间震荡局势。

申银万国期货认为，镍价偏弱走势。目前海外市场纯镍供应偏紧格局持续，海外镍库存偏低水平支撑价格。国内目前纯镍进口已陆续流入市场，国内电解镍供应增加，印尼等进口镍铁量回落，高冰镍和湿法中间品供应增加，国内硫酸镍产能逐步释放，近期物流运输已经明显改善，但纯镍库存及仓单依旧处于低位。不锈钢方面，下游终端消费持续较弱，不锈钢累库无法消耗，需求回暖尚未兑现。整体上，镍供应增量，需求待恢复，镍价高位波动为主。

东海期货表示，供应端纯镍进口依旧维持盈利状态，海外清关纯镍稍微缓解纯镍供应短缺情况，此外国内产量大幅增加，纯镍供应整体宽松。需求端来看，硫酸镍方面，下游需求处于复苏起步阶段产量恢复仍不及预期，不锈钢方面部分钢厂6月或面临年中检修对产量造成一定影响，同时目前下游恢复情况仍较为悲观，预计产量难见明显起色；合金厂方面，消费预期较为悲观。现货方面，盘面已出现回调，但当前盘面仍然位于高位因此今日现货成交情况依旧较差。综上，目前纯镍供给略显宽松叠加短期美元走强压制，镍价短期回调。