成本端预料外走弱 甲醇短期延续跌势

6月20日，甲醇期货主力合约开盘报2750元，今日盘中最高触及2759元，最低下探2667元，截止目前，甲醇主力跌幅破2%。

【行情回顾】

6月17日，甲醇期货主力合约收跌2.41%至2756元，当日最高价报2804元，最低价报2732元，持仓量：+75087手至1018115手，成交量：1521771手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持74,727手至647,899手，空头合计增持94,487手至685,395手。据统计，甲醇期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

据甲醇网，华东地区：江苏港口太仓甲醇现货报盘部分2670—2680元/吨附近，7月下卖盘2700元/吨，买盘2690元/吨；8月下卖盘2735元/吨，买盘2725元/吨。江苏常州、江阴等地甲醇部分现货报盘2680—2690元/吨附近，张家港地区部分现货报盘在2690元/吨，期货偏弱运行，市场交投平稳。南通港口主要商家甲醇出库报盘在2700元/吨附近，业者多随行为主。浙江宁波港口甲醇主要一手商家表示，今日对外报价暂无，最新报价或明日出具。

【机构观点】

1、南华期货：供需情况较一般，甲醇短期延续跌势

本周甲醇的供需预期跟随渤化的投产小幅改善，但是前期强势的成本（煤炭）出现了预料外的走弱。甲醇自身供需情况仍然比较一般，即使渤化投产后，港口高进口量的背景下似乎也只能保持供需平衡，传统需求端淡季下港口基差盘也好，绝对价格也罢难以走出独立行情。动力煤未来的供需其实目前主流资金分歧很大，主流偏空，评估难度较大。但是就现货端而言，根据坑口反馈，似乎企稳还需要一定的时间，且周五夜盘原油大跌，周末黑色现货继续普跌，整体商品情绪不佳的背景下，甲醇短期预计延续弱势，短期难以企稳，至于下方空间主要依据煤的跌幅，后方密切关注电厂的日耗情况与动力煤港口/坑口现货反馈。 

2、国泰君安期货：甲醇短期弱势将延续

短期甲醇弱势的核心在于港口持续抬升的库存压力。下游面临淡季需求不佳，太仓主流库区提货量一般；且进口船货陆续到港卸货，国产货源送到逐步通畅，港口库存呈现持续攀升。美金盘成本下移使内外盘利润修复，导致后续伊朗发船量再次增加。目前6-7月预报仓单较多，沿海多数公共仓储罐容紧张，季节性淡季下排库压力凸显。且前期贸易商正套锁住部分货源，随着基差走强流动性释放，现货市场或面临较重抛压。预计短期弱势仍将延续。