铜现货库存大幅度回升 铝价或向成本线移动

【铜】

周二铜价持稳。临近半年底，企业逐渐进入结算周期，持货商为抛货换现纷纷下调报价甩货，但买方接货意愿不佳，市场交投清淡。

叠加国内现货库存出现较大幅度回升，28日上海市场电解铜现货升水报65元/吨，降幅略大于其他市场。

近期进口比价在盈亏平衡线附近徘徊，下游消费淡季需求难有体现，预计现货升水将承压运行。

目前矿端干扰因素较少，铜冶炼厂检修基本结束，电解铜市场供应将出现一定增量，铜基本面仍较为悲观。

【铝】

6月29日，沪铝小幅反弹，触碰到19400元价位。市场维持弱势，基本面偏弱逐渐成为市场共识，叠加海外处于加息周期，市场整体偏谨慎。

宏观面：海外为抑制通胀，进入加息周期。国内稳增长是主要诉求，一扬一抑，形成鲜明对比。

沪铝基本面：供给端因利润可观仍处于高位，叠加下半年的产能小幅增长，供给面仍偏乐观，电解铝社会库存逐步走低，符合季节性规律，但速率开始放缓。氧化铝港口库存也处于低位，下游铝棒库存维持平稳。

成本端：随着铝价继续下跌，生产企业利润也在2000元/左右波动。

目前因地产消费的放缓给铝材的需求蒙上阴影，基本面偏弱逐渐成为市场共识，铝价将向成本线处移动。 

（来源：华安期货）