7月5日期市导读：原油价格仍受供应紧张支撑 铁矿石或等待破位

【豆粕】

国际方面，美国大豆出口销售疲软，经济衰退的担忧促使投机基金撤离商品市场。大豆期货自1月中旬以来首次跌破了14美元/蒲式耳，创下四个月来的最低水平。最近的周度出口销售报告显示，截至6月23日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量减少120,200吨，创下年度新低，显著低于上周和四周均值。但因美国中西部地区前期高温干旱天气影响大豆的生长支撑期价，在大豆播种面积低于预期的情况下，天气问题仍可能推动价格回到创纪录的水平。预计连盘豆粕m2209短期震荡加剧。

【白糖】

巴西外贸数据显示，6月份巴西糖出口量为236万吨,同比下降14.34%，但是高于5月份的158万吨。随着2022/23年度从4月份开始,甘蔗压榨开始取得进展。UNICA数据显示，6月上半月巴西中南部甘蔗压榨量同比增长5.8%，但是低于市场预期。业内人士指出，近来期糖走势疲软，更多是受到宏观经济疲软的影响。更为广泛的金融市场普遍承压，也令粗糖市场人气受到牵累。巴西本周降低燃料税，对乙醇价格构成压力，这可能鼓励巴西甘蔗加工厂减少生产生物燃料，而生产更多的糖。预计郑糖SR2209短期震荡调整。

【鸡蛋】

上一交易日，全国鸡蛋现货价格小幅波动为主。主产区鸡蛋均价为4.15元/斤，较前日上涨0.03元/斤。近期新开产蛋鸡数量稍增；代表主销区补仓各异，北方贸易商顺势采购，长江以南地区因梅雨季，目市场销售欠佳，贸易商入产区拿货积极性不高。部分地区库存量稍增，局部产区库存仍然较大。生产环节库存多数在1-2天，流通环节库存1-2天，业者随销随采。整体来看，7月鸡蛋供应继续环比增加，但蛋鸡存栏同比往年水平仍然处于较低位。7月下旬产蛋率较低，加之7-8月食品加工厂囤货积极，蛋价或触底后反弹。近期生猪价格大幅上涨，回溯以往生猪上行周期，猪价快速上涨时期，多带动鸡蛋需求走强，推动蛋价跟涨，待盘面情绪趋稳后，或可短线逢低试多。

【棉花】

周一郑棉09合约报收17300元/吨，跌幅0.09%，夜盘报收17265元/吨，跌幅为0.58%。因美国独立日，ICE期棉休市一天。USDA发布2022/23年度作物实播面积报告，美棉新年度实播面积在1247.8万英亩，同比增11.3%，且单产本年度美国农业部对于美棉的单产是65公斤/亩，较去年高4公斤/亩，但从USDA发布的6月供需报告显示，2022/23年度美棉的产量预估为359.2万吨，较去年同期减少22.3万吨，这主要由于在主产区持续高温干旱的背景下，美棉偏差率达到历史高位，增加了对于弃耕率的预估。近日即使郑纱及郑棉期货价格止跌企稳，但纯棉纱市场交投情况变化不大，成交量受前期价格大幅下跌影响，成交量维持低迷水平，对于坯布企业而言整体采购需求较弱，主要因当前下游新增订单稀少，企业对于原料的采购主要以刚需采购为主。现阶段收储可能是对冲若需求的唯一有效途径，但目前距离新花上市仅三个月的时间，商业库存中仍有416万吨的棉花，仍需关注产业政策的出台情况及出台的力度。综上，短期国内棉价或震荡整理，但中长期来看，郑棉期价重心或面临继续下移的可能。

【沪铜】

周一伦铜下跌，收盘跌幅1.06%，沪铜夜盘震荡，收盘涨幅0.33%。宏观面紧缩恐慌与衰退预期是主导铜价回落的主要驱动，美联储权衡紧缩，通胀与增长的关系变得更加艰难，紧缩周期带来的资产价格压力都难以缓解，如果已经确认全球经济步入衰退的事实，需求以及预期的走弱会持续施压铜等金属价格。盘面看五月初沪铜下破60日均线，在70000附近得到支撑，开始震荡式反弹，端午节假期间外盘铜大幅反弹，上周回落跌破前低点，沪铜走弱。

【黄金】

欧元区通胀飙升至新的纪录，超出预期，并增强了要求全球央行大举加息的呼声。在食品和能源价格飙升的再次推动下，欧元区6月CPI年率初值录得8.6%，高于5月份的8.1%。该数据反映出欧元区19个成员国的家庭和企业面临的压力日益加剧，法国、意大利和西班牙公布的数据均创下历史新高。欧洲央行行长拉加德则指出，通胀预期比以前高得多，7月将加息25个基点，9月份的加息幅度会更大。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，周线看2月突破大三角形态，COMEX金4月中旬开始回落，跌破60日线后在1800附近得到支撑，同时也是60周线的位置，目前看还在震荡区，内盘黄金在60日线下方运行多日。

【甲醇】

近期全国甲醇开工率73.4%，西北开工率83%，总体开工率仍偏高，港口库存111.8 万吨，继续累库，预计7月初沿海地区进口船货到港量有所回落，需求方面，传统下游加权开工率40.1%。整体看近期甲醇基本面仍处于国内和进口双高，港口持续累库的偏弱状态，美联储加息给商品整体带来压力，近期原油和煤炭回调对甲醇成本支撑减弱，预计甲醇维持震荡偏弱。

【PP】

供应端，国内聚丙烯装置开工负荷为 79.73%， 较前期下降 1.89 个百分点，近期负荷有所下滑。需求方面，塑编企业开工下降，BOPP 企业开工率下降1 个百分点至63%，注塑企业开工率下降1 个百分点至47%，整体需求仍较弱。整体看市场悲观氛围有所缓和，原油反弹，聚丙烯跟随底部反弹，不过市场交易海外衰退的氛围仍在，叠加本身需求未有改善，PP依然承压，预计震荡为主。

【纯碱】

昨日纯碱主力2209夜盘先抑后扬，收盘价2717元/吨。国内现货价格坚挺。6-8月纯碱装置检修旺季，纯碱厂家相继检修，纯碱供应虽有所减少，但开工水平仍处于高位 。纯碱利润持续向好，原料成本价格走低，纯碱报盘维持高位。6月纯碱出口相对较好，下游浮法玻璃厂家利润处于低位，且部分玻璃厂家已有亏损，加之纯碱价格高价维稳，成本较高，下游买涨压力较大。光伏投产积极，对纯碱边际需求拉动明显。关注纯碱出口以及玻璃冷修状况。

【天然橡胶】

昨日天胶夜盘主力2209先抑后扬，收盘价13005元/吨。天然橡胶需求将随着国内经济好转而有所回升，目前国内外供应端持续增量，下游轮胎市场需求不佳导致轮胎企业产能释放积极性不高，虽需求存在向好预期，但目前改善有限，需求方面表现偏弱。国内汽车促销政策对天然橡胶期货形成提振，产销环比回升，预计天然橡胶行情持续区间震荡。

【原油】

昨日上期能源交易中心原油主力合约SC2208震荡上涨，开盘价716.4元/桶，收盘价716.9元/桶，涨幅1.63%，7月4日亚洲时段，美油微跌，现交投于108附近；美国经济衰退担忧加剧，且猴痘疫情在欧美传播，需求担忧情绪再起；但利比亚国家港口的不可抗力或限制油价跌幅；周二OPEC秘书长巴尔金都将发表讲话，需要关注。短期来看，油价依然受到供应紧张的支撑，但受到疫情担忧和美国经济衰退担忧的加剧，油价短线偏弱震荡。

【沥青】

昨日上期所沥青主力合约BU2209震荡下跌，开盘价4511元/吨，最高价4526元/吨，最低价4386元/吨，收盘价4479元/吨，跌幅0.69%，成交量57.09万手，持仓量47.19万手。当日华东现货价格大幅下跌，原油震荡，沥青期价跟随走强。沥青开工持续抬升，炼厂库存社会库存大幅低于去年同期，需求小幅改善。重质化趋势导致BD价差高位，沥青裂解价差长期受到压制。在沥青高价格以及2022年有效投资不足背景下，2022年沥青的需求有望同比下降15%。但柴油-沥青价差高位导致沥青供应低位，主营炼厂有现货挺价意愿。

【铁矿石】

周一普氏指数USD109.9；港口PB粉跌，山东港780；昨日港口成交53万吨，远期货跌6美金，跌回6月低点，盘面亦是，快速下行又引发超跌反弹，高基差、高波动特征明显。6月指数月度均值130美金，钢厂烧结成本高位，而成材价格大幅回落，吨钢亏损200+，建材成交除了投机需求又回到低位，三季度铁水产量继续向下匹配需求，原料降幅给出成材利润空间，短期表现震荡等待破位。

【螺纹钢】

周一唐山钢坯3900元/吨出厂，上海三级螺纹4230，北京三级螺纹4110；昨日全国建材成交13万吨，终端刚需拿货挤出投机需求，指向施工增速未明显改善，现货补跌、盘面跌幅弱于炉料。随着6月专项债基本发行完毕，三季度主要消化存量政策，机构认为如果人大批准增加赤字，实物工作也体现在四季度，况且为了应对风险事件，也不太可能大幅发力透支明年政策空间，基于该项考虑，意味着不敢预期过度期待。另外7月多家房企债券违约或展期，开发商债务压力未缓解，继续拖累三季度地产投资，成材端表现最弱。

（来源：和合期货）