市场重回交易衰退预期 沪铝期货下行空间打开

7月6日，沪铝期货主力合约开盘报18340元，今日盘中最高触及18400元，最低下探17975元；截止收盘，沪铝主力跌幅达2.53%，报18330元。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2375.00美元，最高价报2405.50美元，最低价报2355.00美元，现报2380.50美元。

行情概述：

铝期货市场要闻汇总：

【银河期货：能源价格下行，铝价下行空间打开】银河期货分析指出，原本就弱势的基本面，走成本定价的逻辑，但是近期衰退的预期开始作用于能源市场，原油价格暴跌使得铝成本预期崩塌，进一步打开下行空间；由于煤炭期货被严格管控，做空国内动力煤价格，结合铝作为耗能大户，尤其是电解铝当前基本面较差，且在走成本逻辑，那么铝就是比较好的替代标的。

实际上核心的逻辑还是在于当前弱的基本面，成本只是起到抵抗的作用，决定大周期方向的还是需求，而目前电解铝供应即便是电力价格高企，国内仍旧在稳定复产，3季度产能增加超百万吨规模，需求进入季节性淡季，空调排产、光伏排产等数据表现不佳，地产数据未见好转，海外宏观情绪尚未企稳，所以整个大的氛围仍然是熊市。

弱基本面下铝价在走成本支撑的逻辑，所以铝价当前的变量逻辑实际上在能源价格，能源价格下行，铝价下行空间打开，价格向全国加权平均成本1.8万元靠拢，甚至有概率触摸现金成本，逼迫投复产暂停。

长江期货高级研究员吴灏德7月6日沪铝观点：

降关税不及预期+疫情反复+美元创新高使得市场重新回归交易衰退预期，需求复苏暂未实现背景下，铝价破位下行。跌破18500后，铝价关注18000支撑，鉴于成本在18200左右，不建议追空，暂时观望为宜。

【高盛：下调今年铝均价预估至每吨3425美元】据外媒，高盛周二在一份报告中称，预计今年铝均价为每吨2916美元，此前预估值为每吨3450美元。预计明年铝均价为每吨3425美元，此前预估值为每吨3700美元。该报告还将3个月、6个月和12个月的铝目标价格调整为每吨2750美元、3000美元和3750美元

【天山铝业：目前已建成6万吨高纯铝产能，规划今年及明年各新增2万吨产能】7月5日讯，天山铝业7月5日在互动平台表示，公司在铝的下游应用目前主要布局在高纯铝和新能源汽车动力电池箔两个方向。公司旗下全资子公司天展新材主要生产4N6高纯铝，产品运用于电子工业、航空航天等高新技术领域，用于制造电子产品、电子元器件、高低压电解电容器、高性能导线、蓝宝石原料、等离子帆、集成电路用键合线等。目前已建成6万吨高纯铝产能，规划今年及明年各新增2万吨产能，全部建成后将达到10万产能规模；同时公司在江阴布局的一期10万吨动力电池箔生产线项目正在有序进行中，产品主要应用于锂电池正极集流体及钠电池正负极。

【日本买家同意第三季度支付每吨148美元铝升水】据外媒，直接参与定价谈判的五名消息人士表示，7-9月发运给日本买家的铝升水为每吨148美元，较上一季度下降14%，表明在全球芯片供应短缺的情况下汽车需求疲软。升水低于4-6月当季的每吨172美元，连续第三个季度下降。其亦低于生产商最初的报价172-177美元。日本是亚洲最大的铝进口国，其每季度支付的升水是亚洲地区的风向标