原煤采购积极性衰退 短期焦炭市场情绪偏弱

【焦煤】

基本面：煤矿厂内焦煤库存压力较小，多数暂无库存压力，且主产地保供影响，部分配焦煤存在一部分转化为动力煤进行保供，焦煤供应收紧，煤矿报价多趋稳，进口端蒙煤受疫情影响通关车辆减少，但下游部分焦企利润亏损进一步加剧，焦企限产有扩大预期，对原料煤采购积极性放缓。

基差：现货市场价2915，基差640；现货升水期货。

库存：钢厂库存854.3万吨，港口库存209.3万吨，独立焦企库存909万吨，总样本库存1972.6万吨，较上周减少49.3万吨。

后市预期：成材市场成交不及预期，且焦炭市场情绪偏弱，部分焦钢企业限产预期增强，对原料煤采购节奏多有放缓，部分焦钢企业以按需补库为主。综合来看，预计短期焦煤弱稳运行。

【焦炭】

基本面：随着焦炭第二轮降价落地，焦企利润不断压缩，部分焦企甚至陷入亏损，后续或加大限产力度，由于近日钢材价格以及期货盘面走弱，钢厂盈利空间收窄，市场情绪转弱，在成本承压下钢厂停炉检修现象不断增多，对焦炭多按需采购。

基差：现货市场价3050，基差28.5；现货升水期货。

库存：钢厂库存606.8万吨，港口库存266.6万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存929.4万吨，较上周减少22.5万吨。

后市预期：随着焦炭第二轮提降落地后焦企普遍陷入亏损，开工有所下降，部分焦企有加大限产力度的计划，焦炭供应继续趋紧，叠加口岸受疫情影响，原料端煤价坚挺，且部分煤种价格小幅上涨，对焦炭成本有一定支撑，焦企心态有所改变，预计短期内焦炭偏稳运行。

（来源：大越期货）