下游成本压力向上传导 焦炭仍处提降周期

7月15日，焦炭期货主力合约开盘报2610元，今日盘中最高触及2670元，最低下探2592.5元，截止目前，焦炭主力跌幅超4%。

【行情复盘】

7月14日，焦炭期货主力合约收跌0.69%至2743.5元，当日最高价报2799.5元，最低价报2675.5元，持仓量：+140手至34,602手，成交量：45,171手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合增持328手至20,110手，空头合计增持201手至21,209手。据统计焦炭期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

根据Mysteel全球煤炭发运数据显示，本周海上总发运量为1396万吨，环比降21.8%。全球发往中国发运量320.5万吨，环比增9.3%。

国家统计局：二季度，煤炭开采和洗选业产能利用率为74.3%，食品制造业为71.3%，纺织业为77.8%，化学原料和化学制品制造业为77.7%，非金属矿物制品业为66.7%，黑色金属冶炼和压延加工业为79.2%，有色金属冶炼和压延加工业为79.0%。

国家统计局：煤炭保供政策有力推进，6月份，生产原煤3.8亿吨，同比增长15.3%，增速比上月加快5.0个百分点，日均产量1264万吨。进口煤炭1898万吨，同比下降33.1%，降幅比上月扩大31.0个百分点。

本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为309.9减5.6；其中北方5港焦炭库存为59.9减2.2，华东10港238.0减2.1，南方3港12.0减1.3。（单位：万吨）

【机构观点】

1、光大期货：焦炭市场处供需双弱情况

焦企由于亏损而致使限产情况增多，且 限产的幅度在 30%左右。钢厂陆续新增高炉检修，焦炭需求趋弱，现多数钢厂均将原料库存控制在相对低位，按需采购为主。焦炭市场处于供需双弱的情况，预 计短期焦炭盘面震荡偏弱运行。 

2、国泰君安期货：需求羸弱，焦炭低位震荡

由于当前钢厂仍处于亏损状态，焦企有主动限产迹象，供应收紧，但考虑到疫情的再度蔓延，终端需求仍表现低迷，叠加后续粗钢压减行政性减产落地的可能性仍存，焦炭价格来自需求端的支撑动力不足，整体维持供需双弱格局。总体来看，短期焦炭主要矛盾集中在需求端，建议关注钢厂利润水平改善情况以及减产预期。

3、美尔雅期货：焦炭盘面继续承压运行

焦炭方面，三轮提降开启，幅度200元/吨。焦企亏损持续，限产范围扩大。下游铁水继续回落，钢厂仍在控制原料到货节奏，按需采购为主。投机商情绪较弱，出货增加。焦炭仍在提降周期，下游观望情绪增加，而终端市场需求疲软，下游对于原料采购有所放缓。焦炭供需双弱、钢厂盈利不佳以及终端需求仍未有明显好转，钢厂成本压力仍在向上游传导，盘面继续承压运行。