欧洲央行利率上调50个基点 美指回落贵金属反弹走强

【行情复盘】

高通胀冲击下，欧洲央行宣布将三大关键利率均上调50个基点，结束了欧元区的负利率时代；虽然市场已经有加息50BP的预期；欧元走强，欧元区主要国家收益率均上涨，美元指数高位回落，贵金属走强，伦敦金现涨至1700美元/盎司上方。

周四，现货黄金在欧洲央行公布利率决议前一度触及1680美元，随即大幅反弹，触及1720美元关口，最终收涨1.27%至1718.02美元/盎司；现货白银呈现深V走势，最终收涨0.95%至18.83美元/盎司。沪金沪银方面，沪金沪银夜盘反弹，沪金涨0.9%至375.7元/克，沪银涨0.26%至4182元/千克。

【重要资讯】

高通胀冲击下，欧洲央行宣布将三大关键利率均上调50个基点，这也是欧洲央行11年来的首次加息，并结束了欧元区的负利率时代；虽然市场已经有加息50BP的预期，但是本次直接加息50BP依然强于市场整体预期。欧洲央行基本放弃了前瞻性指引，后续的政策调整将会有更大的不确定性，并为未来大幅加息奠定了基础，市场预期欧洲央行9月份将加息60个基点，而9月加息75个基点的概率也升至50%左右；说明9月加息的幅度依然是不确定性的，更多的需要关注通胀的表现。

日本央行决定继续维持超宽松货币政策，把短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债使长期利率维持在零左右。同时，日本央行把2022财年日本GDP增速预期从2.9%下调至2.4%，核心CPI预期从1.9%上调至2.3%。

7月6日至7月12日当周，黄金投机性净多头减少27539手至118121手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性减少1935手至3204手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。

【交易策略】

美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期对贵金属形成利空影响，大宗商品弱势引发恐慌亦拖累贵金属行情；后市，政策加速收紧预期逐步被计价，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，将会减缓黄金的跌势，黄金的配置价值依然高于其他大宗商品；白银因经济衰退和有色板块走弱表现继续弱于黄金。

美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现继续关注1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位为牛熊转化关键点位，如果有效跌破这一关键点位，将会进入熊市行情；关键点位若能够有效支撑，后市随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金有反弹空间，其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金关注365元/克的支撑，上方继续关注400元/克关口。白银因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，跌破18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑后，下方关注17.5美元/盎司（3800元/千克）；上方关注24美元/盎司位置（5000元/千克）。白银虽然反弹，但是当前配置价值依然偏低，后市因为经济衰退和有色板块弱势表现继续维持弱势可能大。

（来源：方正中期期货）