尿素期货强势运行 主力月K线连续两月收阳

本月(9月1日至9月30日)，尿素主力月K线连续两月收阳。截至周五(9月30日)收盘，尿素主力合约收于2543元，涨幅2.38%。

据数据显示，本月初，尿素主力合约开盘报2284元，月度涨跌幅达+11.05%，持仓量环比上周增持15899手。

基差方面，本月(9月1日至9月30日)尿素主力基差已来到50附近。

图片来源：曲合期货数据中心

华泰期货：临近国庆节长假，尿素工厂为保证假期订单量而让利收单，下游虽然刚需走弱，但部分贸易商以及淡储承储企业择机进行补仓，工厂成交量逐渐向好。国庆节期间，下游刚需有减弱预期，市场交投或有所降温。关注煤炭价格是否会进一步上涨。策略谨慎偏多：现货市场盘整为主，本周公布的产量数据有所下降，预计未来一周国内尿素日均产量将维持在14.2-15万吨附近波动，日产水平较去年同期基本持平。节前煤炭市场有继续上涨迹象，尿素期货强势运行，显示市场对于成本推动、供应减少有预期，可以考虑持有多单过节。

西南期货：近期盘面表现较强的主要原因是原料煤的推动，供需方面并没有那么紧张，最新一期库存小幅去化，主要是日产回落至15.1万吨所致。煤炭端主要是目前电厂补库、环保检查以及近期矿难造成化工煤的供应紧缺，不仅是尿素用煤，甲醇用煤以及 PVC 用煤都受到影响，所以导致尿素用煤上破2000 元每吨，也使得资金有驱动推动盘面。考虑到目前国家对于煤炭保供这块肯定还是严格执行，以及小矿难和电厂补库是阶段性事件，后市原料煤大幅继续上行的概率较小，但考虑到今年可能是个冷冬对于煤炭的需求端有所支撑，供需紧平衡下对煤炭价格向下空间可能也较为有限，对于尿素价格形成支撑，但后期淡储以及季节性需求难以形成较强的驱动，所以我们认为向上的高度不会太大，结合目前宏观因素，逢高抛空或会是更好的选择，下周之后会进入国庆假期，所以也不建议大仓位地建仓， 我们建议下周空仓观望，或者轻仓逢高卖空。风险点关注：日产大幅回落，上游原料大幅波动等。 策略方面：建议企业逢高参与卖出套保。