10月19日期市早报：棕榈油小幅偏强震荡 甲醇港口库存和社会库存大降

螺纹
逻辑：周二，螺纹钢2301合约价格宽幅震荡，收盘报价3678元/吨，跌幅0.43%，成交量较上一交易日有所减少。基本面上看，据财联社电报，央行将加大稳健货币政策实施力度，重点发力支持基础设施建设，预计后续流入基建项目的资金将进一步增多，同时在采暖季限产以及施工旺季加持之下，螺纹价格后期或仍有上行空间。

然而，近期全国多地仍受疫情扰动，节后需求依旧疲软，市场表现出信心不足，同时情绪较为脆弱，政策端利好的刺激效果还未显现。技术分析上看，当前螺纹钢2301周K线对应MACD黄白线已形成金叉，且周线MACD柱子底背离，但日线MACD黄白线依然是死叉。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。
趋势观点：建议以逢低做多为主。

白糖
逻辑：周二，白糖2301合约震荡运行为主，收盘报价5641元/吨，跌幅0.21%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓250105手，空单持仓288801手，多空比0.87。9月下半月巴西中南部主产区产量同比下降且不及市场预期，但国内陈糖结转库存或偏高，以及甜菜糖压榨陆续开展，供应压力仍较大；需求方面，国内市场购销情况有所回暖，后续关注糖进口情况。综合来看，多空交织下，预计市场短期或震荡偏强为主。
趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

生猪
逻辑：周二，生猪2301合约震荡上行，收盘报价24045元/吨，涨幅1.80%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓26292手，空单持仓30439手，多空比0.86。据钢联数据，10月18日，全国商品猪出栏均价27.97元/公斤，较前一日上涨0.66元/公斤。政策端多举措保供稳价，但随猪价下跌，养殖端抗价惜售情绪渐起，屠企收购难度增加；终端消费方面，长期受腌腊季和春节需求预期影响，对市场或有一定支撑。综合来看，预计短期市场或震荡偏强运行。
趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋
逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4447元/吨，较上一交易日结算价下跌88元/吨，跌幅1.94%；持仓量约14.57万手，日增仓-15170手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有跌，随着各地区疫情好转，居民采购意愿下滑，叠加新季玉米、大豆逐步上市，饲料端成本支撑力度有所减弱，且终端对高价蛋接受度有限，但较低的蛋鸡存栏量及相对低位的库存，对鸡蛋价格仍有一定支撑。

据钢联数据显示，截至10月17日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.61天，流通环节的可用库存天数为0.98天。持仓方面，10月18日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.72万手，空单持仓约7.60万手，多空比1.02，净多持仓约为0.12万手。整体来看，库存小幅累库，需求阶段性下滑，预计短期内鸡蛋期价震荡偏弱运行。
趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棉花
逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13615元/吨，较上一交易日结算价下跌130元/吨，跌幅0.95%；持仓量约53.40万手，日增仓17766手。现货方面，全国棉花现货价格稳中有跌，随着新棉逐步上市，卖压压力增加，叠加市场购销氛围一般，下游需求未有明显改善。持仓方面，10月18日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约32.73万手，空单持仓约34.12万手，多空比0.96，净多持仓约为-1.39万手。整体来看，随着新棉逐步上市，市场供应充足，但下游颓势未改，预计短期内棉花期价低位震荡偏弱运行，后续关注新棉收购进展以及美联储加息预期。
趋势观点：建议以轻仓逢高做空为主。

棕榈油
逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2301震荡上扬，收盘报价7962元/吨，较前一交易日结算价上涨262元/吨，涨幅3.40%。现货方面，据钢联数据，周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨117元/吨。主产国方面，马来西亚10月上旬产量下滑明显，减产季恐提前到来，一定程度支撑棕榈油价格，叠加马币疲软，外盘马棕油大幅上涨。国内方面，库存继续大幅累积：据钢联数据，截至10月14日当周，国内棕榈油商业库存约60.63万吨，较前一周增加7.14万吨，增幅13.35%。国内棕榈油库存持续走高将限制棕榈油上方空间，预计棕榈油期价短期将随外盘小幅偏强震荡。
趋势观点：建议以回调短多为主。

沥青
逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2212震荡整理，收盘报价3945元/吨，较前一交易日结算价下跌11元/吨，跌幅0.28%。供应端，截至上周，国内沥青周度开工率42.4%，环比前一周（40.5%）小幅上涨，当前生产利润良好，企业生产积极性较高，产量小幅提升。需求方面，受到天气、资金、疫情等因素影响，下游开工节后恢复不及供应端，据钢联数据，上周国内沥青周度出货量36.37万吨，环比前一周（42.35万吨）下降14.12%。原油价格重心上移，沥青成本端支撑较强，且四季度存基建需求预期，预计沥青期价回调整理后将延续反弹走势，盘面关注前期缺口附近支撑力度以及原油价格变动。
趋势观点：建议以观望为主。

苹果
逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8389元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.24%。现货方面，甘肃静宁产区受新冠疫情管控，客商不多，果农陆续开始入库。陕西产区价格暂稳，交易不温不火，客商与果农间仍略显僵持，短期市场面临阶段性供需错配。后市来看，随着各主产区逐步上量，各主产区优生产区价格可能仍能维持稳中偏强的势头。
趋势观点：建议以观望为主。

豆粕
逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4003元/吨，较前一交易日结算价下跌108元/吨，跌幅2.63%。据钢联数据显示，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5495元/吨，较前一交易日下跌19元/吨。豆粕需求方面，饲料养殖企业备货进入常态。国家提出了《生猪低蛋白低豆粕多元化日粮生产技术规范》，通过推广低蛋白日粮技术、蛋白原料替代、改进原料生产加工工艺等措施，降低饲料配方中的豆粕用量。预计豆粕短期或以高位震荡为主，而豆粕期货价格处于历史高位，长线投资者可逢高布局空单。
趋势观点：建议以观望为主。

甲醇
逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2667元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.97%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2835元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。供应方面，甲醇产量缓慢提升，整体供应较为充足。需求方面，甲醇下游需求较好，港口库存和社会库存大降，远低于去年同期水平。国际原油高企对甲醇成本支撑较大，煤制甲醇深度亏损，但甲醇下游MTO生产装置同样亏损严重，这制约了甲醇上涨空间。技术线来看，甲醇2600-2670为日线中枢，建议在中枢内以逢低做多为主，止损参考2600附近。
趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃
逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1487元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅1.26%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1555元/吨，持平上一交易日。11月美联储大概率加息，市场情绪低迷。虽然玻璃长期亏损，但库存依然庞大，虽然保交楼政策利好房市，但落实情况有待时间反映。技术分析来看，FG2301没有有效向下突破1430，则或可以以震荡偏多思路来操作，止损参考1430附近。
趋势观点：建议以低做多为主。

（来源：华创期货）