俄可能不续签黑海出口协议 菜油表现疲软

北京时间10月25日，国内期市菜籽油期货主力合约日内跌逾1%，现报10936.00元/吨，跌幅1.65%，盘中最高触及11046.00元/吨，最低下探至10850.00元/吨。

宏观消息速递

【今冬油菜籽走势或取决于巴西和印尼】据外媒报道，分析师表示，想要了解今冬油菜籽价格走向的种植者们应该关注巴西大豆作物。因加拿大发生干旱，去年油菜籽价格与大豆价格相差其远，价差高达每吨400美元。但2022年作物恢复正常，二者之间的传统关联也将恢复，这意味着人们的注意力将放在南半球。 印尼政府出台了各类措施，政策稳定性有助于出口的恢复，印尼8月出口量达到五年最高单月水平。美国农业部在全球油籽市场及贸易报告中称，印尼近期恢复出口棕榈油，拖低了全球棕榈油价格，令棕榈油较豆油贴水达到了纪录水平，给全球植物油市场带来了一定喘息的机会。

【10月21日进口加拿大菜籽油C&F报价】加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（11月船期）C&F价格1740美元/吨，与上个交易日相比下调20美元/吨；进口菜油（1月船期）C&F价格1700元/吨，与上个交易日相比下调20美元/吨。

【加拿大油菜籽出口创新低】据外媒报道，加拿大2022-23年度油菜籽出口降至近年来最低，比去年的低迷出口状况还糟，中国需求的增长未能抵消其他地区需求的降低，另一方面，买兴转向澳大利亚供应。8月1日开始的2022-23年度以来，加拿大油菜籽出口量仅为72.96万吨，比去年同期创下的多年低点98.37万吨还低。除了10月3日止当周以外，本年度的出口步伐一直落后于五年均值。海关数据显示，8月份出口量仅为11.16万吨，创下至少一年的单月新低。

【截至10月16日当周加拿大油菜籽出口量较前周增加95.25%】加拿大谷物委员会最新数据显示，截至10月16日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加95.25%至40.73万吨，之前一周为20.86万吨。自2022年10月10日至2022年10月16日，加拿大油菜籽出口量为113.76万吨，较去年同期的116.90万吨减少2.69%。截至10月16日加拿大油菜籽商业库存为141.41万吨，之前一周为143.18万吨。

机构观点：

华泰期货表示，江苏地区四级菜油现货报价13776元/吨，较前日下跌39元，现货基差OI01+2776，较前日上涨106。菜油方面因国内现货偏紧及11月前菜油供应难以改善。上周进口菜籽压榨量增加，产油量有所增加，偏弱运行。全国菜油库存呈现小幅减量，且国内现货偏紧短期难以改善，需求一般。后期油脂行情偏强震荡为主。值得关注的是，人民币近期持续贬值也抬高了进口成本，同时黑海出口协议前景存在不确定性，俄罗斯表示可能不会续签该协议，也加剧了人们对食用油供应前景的担忧。

东方汇金期货评价菜籽油：周一ICE加油菜籽期货收盘互有涨跌，其中11月期约下跌，而其他期约收高，基准期约收高0.1%。11月期约收低6.10加元，报收892.80加元/吨。受此影响，夜盘郑菜油低位窄幅震荡，相比之下，菜油表现最为疲软。当前国际油脂相对偏强，内盘油脂更多跟随国际油脂而动，叠加人民币触及7.32，成本支撑显现，市场调整步伐再度受阻。