纸浆：未来2个月现货或疲软

【现货情况】昨日纸浆期货市场低位震荡，市场业者普遍观望市场。纸浆供应紧俏情况逐渐缓解，国际主流市场9、10月份发运量激增，预期国内11、12月进口量增多，利空纸浆现货走势。国内现货市场业者坚挺心态相对缓解，部分业者高位报盘下跌，市场交投气氛清淡。下游原纸厂家近期需求维持清淡，部分纸厂恐慌浆价下跌，采购积极性欠佳。价格稳定为主，主流市场报盘参考价7150-7350元/吨，其中可以交割的俄罗斯针叶浆价格最低。

据海关总署公布的数据显示,中国2022年10月纸浆进口量为227万吨，同比增涨0.7%，环比-9.2%。1-10月累计进口量2431.7万吨，累计同比减少3.2%。

【行情分析】纸浆供需面接下来2个月有恶化预期，另外纸浆真实需求依旧不容乐观，主要是国内疫情多点散发。期货盘面波动更容易受到汇率、外围事件、情绪的影响。在现货绝对价格处于高价下、需求弱的背景下纸浆现货继续大幅上攻动能不足，当前期货盘面大幅贴水，一旦市场情绪转好，期货多头更容易上攻进行基差修复。整体操作难度依旧很大，鉴于市场对于12月到明年1月预期偏空，建议小仓位空2301多2302反套参与，单边以偏空思维参与。

【投资策略】空2301多2302反套。

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