市场内外情绪缓和共振 沪铜期价上涨空间不大

11月14日，沪铜期货主力合约开盘报67670元/吨，今日盘中最高触及68330元/吨，最低下探67020元/吨；截止目前，沪铜主力跌幅达0.72%，报67080元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报8600美元/吨，最高价报8600美元/吨，最低价报8449美元/吨，现报8448美元/吨。

【现货市场】

大商道有色报价：电解铜华东报价68525元/吨，华南报价68695元/吨；据大商道现货交易平台数据统计，11月11日大商道华东地区电解铜报价68410-68640元/吨，均价68525元/吨，较昨日涨1175元/吨；升贴水均价-100元/吨，较昨日跌65。华南地区电解铜报价68605-68785元/吨，均价68695元/吨，较昨日涨1270元/吨；升贴水均价70元/吨，较昨日涨30。华东A00铝锭报价18730-18780元/吨，均价18755元/吨，较昨日涨210元/吨；升贴水均价-50元/吨，较昨日跌10。华南A00铝锭报价18965-19025元/吨，均价18995元/吨，较昨日涨190元/吨；升贴水均价190元/吨，较昨日跌30元/吨。

【行业要闻】

上期所：本周铜库存增加17112吨，铝库存减少25180吨，锌库存减少1789吨，铅库存增加689吨，镍库存增加1575吨，锡库存增加469吨，天然橡胶库存增加4617吨。

【机构观点】

光大期货点评沪铜行情，近两周的行情宏观情绪性交易明显过重，市场出现了内外情绪缓和的共振，但很明显海外期待美货币政策性拐点已久，因此释放起来也较为强烈；而国内面临淡季预期下，表现偏谨慎，呈现被动式跟涨。基本面乏善可陈，甚至随着年尾和年关的到来，需求将呈现由强转弱的局面，特别是面临今年的经济环境，累库预期也可能会逐渐到来。最后，LME出台讨论结果，对俄罗斯金属不禁止，不设置比例，明年定期公布俄金属占比，该结果相对目前的乐观情绪来说偏利空，因LME担心的俄金属可能大量交仓的现象仍可能会出现。

华联期货指出，消息方面，金隆铜业公司10月合格阳极板实现超产2400吨，创下了自该公司投产以来单月产量新高，为完成全年生产经营目标奠定了良好基础。行业方面，目前全球经济并没有真正进入衰退阶段，铜需求端尚未出现大幅下滑，以及废铜供给减少的情况下，铜目前表现为供需紧张的格局。但预计这一格局或在不久的将来得到扭转，铜价继续上涨的空间不大，市场多头情绪在短暂爆发后将恢复理性，市场焦点也将重回经济下行趋势，后市衰退预期的兑现将带动铜价回落。操作上建议多单注意逐步获利减仓，但做空暂时谨慎。