美联储加息预期降温 沪镍市场乐观情绪下降

11月15日，沪镍期货主力合约开盘报202000元/吨，今日盘中最高触及207880元/吨，最低下探202000元/吨；截止目前，沪镍主力涨幅达1.18%，报206710元/吨。

【行业要闻】

据外媒报道，一份未经证实的关于印尼镍厂发生爆炸的报道引发了3月份“妖镍”事件以来的最大涨幅，LME镍一度飙升至15%的涨停限制。LME镍一度飙升4000多美元/吨，随后迅速回吐涨幅。交易员和经纪商表示，这是由于媒体关于印尼一家小型镍生铁厂发生爆炸的报道引发的。自今年3月的轧空事件以来，镍交易一直面临流动性不足的问题。轧空事件使交易所暂停镍交易一周，取消了数十亿美元的交易，并设置了每日价格波动限制。自那以来，市场大幅波动，每日波动超过5%的情况屡见不鲜。Marex分析师Alastair Munro称，周一的上涨也是在交易清淡的情况下出现的。

【机构观点】

光大期货认为，昨日伦镍的行情是在美联储加息放缓预期以及国内稳增长政策出台下，内外宏观环境快速回暖且产生共振，有色集体反弹下，因历史极低库存受到资金过度关注而引起的异动，30000美元/吨左右的伦镍价具备较高的风险性。短期来看，当市场乐观情绪下降，不锈钢价格受累库压力出现下行之时，负反馈或容易被触发，从而站在产业链顶端的精炼镍价反而表现可能更加羸弱。因此，当前LME镍价再次出现非理性上涨，国内投资者应保持理性和谨慎，市场再现高波动率下，风险管理应放在首位 。

国泰君安期货分析称，我们认为这主要是由于宏观压力释放背景下，消息面与外盘资金面拉涨所致。从宏观背景来看，美国10月CPI回落后，市场对美联储激进加息的预期降温，强美元格局被打破，资金面跟随宏观面交易。从资金面来看，镍仓单集中度和持仓集中度均有寡头属性，仓单库存比已回到3月份高位，博弈一触即发。11月外盘多头持仓集中度攀升，一家多头占比高达30%以上的大户择机入场推涨镍价。从操作建议来看，随着外盘走强，目前镍进口利润亏损超过1万元/吨，而出口窗口逐步打开。操作方面建议内外反套，但是需警惕外盘资金博弈风险。