铝市基本面变化不大 短期维持宏观主导逻辑

11月22日，沪铝期货主力合约开盘报18900元/吨，今日盘中最高触及19030元/吨，最低下探18810元/吨；截止目前，沪铝主力涨幅达0.03%，报19005元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2387美元/吨，最高价报2395美元/吨，最低价报2385美元/吨，现报2391美元/吨。

【行业要闻】

据Mysteel调研，受疫情影响，铝杆主流消费地宁晋地区下游终端企业开始出现大面积停工停产现象，尤其是黄儿营村停工停产较为普遍。目前有仓库反馈出入库都受限，预计发往宁晋的铝杆货源将往河南转移。（来源：Mysteel）

国际铝业协会（IAI）周一公布的数据显示，10月全球原铝产量为585万吨，同比增加3.1%。10月份，中国原铝产量为347.5万吨。（来源：IAI）

据外媒，美国铝业（Alcoa）支持俄罗斯铝业（Rusal）上周提出的一项建议，即伦敦金属交易所（LME）应提供LME批准仓库中所有金属的来源细节。美铝在一份电子邮件声明中称：“我们支持向市场参与者提供更多数据的提议，包括披露所有注册金属库存来源的月度报告。”“目前的重要问题是确保俄罗斯原产铝在市场上的可见度提高，这将使LME和市场参与者能够仔细监测这一情况。”LME上周表示，它正在考虑打算发布的月度报告的格式，并将努力确保这种格式最好地满足所有利益相关方的需求。（来源：外媒）

11月21日讯，今日开盘受市场情绪影响，沪铝向下跳水跌破万九支撑，不过今日公布的沪铝社会库存维持小幅去化节奏，对铝价下方有一定支撑，沪铝跌幅短期有限。当前受疫情影响上游货物积压仍严重，货源短期紧缺，现货升水逐步走强，基本面维持变化不大，对价格驱动有限。（来源：SME信息研发中心）

【机构观点】

建信期货点评铝行情，21日铝价冲高回落，在经历了连续反弹并突破前期震荡区间上边界之后，现回落休整。目前市场对于各地疫情情况持谨慎态度，下游尚未有明显的需求恢复反馈，但低位的库存对铝价形成一定的利好，后续各地或有陆续到货，关注铝锭的累库情况。美国10月PPI增幅低于预期，再度给予市场通胀可能触顶，美联储可能转鸽信号。在美元拐点已现预期之下，风险资产上方压力减小，伦铝获得喘息，但涨幅有限。铝市基本面变化不大，供应端暂无更多减产信息，且广西支持当地铝企尽快复产，下游龙头企业开工保持低位水平。短期低库存对近月合约形成支撑，维持宏观主导逻辑，谨慎看待反弹高度。

长江期货高级研究员吴灏德11月22日沪铝观点，铝价的下行对现货升水形成一定的支撑，各地成交尚可，巩义地区仍以刚需拿货为主。市场对于各地疫情情况持谨慎态度，下游尚未有明的需求恢复反馈，因此铝价高位阻力较强。但低位的库存对铝价形成一定的利好，后续各地或有陆续到货，关注铝锭的累库情况。