基本面
美豆震荡收涨,巴西大豆种植进程同比落后支撑盘面,短期关注美豆出口和南美大豆产区天气变化。国内豆粕震荡回升短线技术性买盘支撑,现货价格回落高升水收窄压制盘面反弹高度。
国内油厂豆粕库存低位回升,需求进入短期淡季,豆粕现货价格回落压制价格预期。短期豆粕受美豆走势带动和国内豆粕期现回归预期影响,盘面或震荡偏强。
基差、库存
基差:现货5050(华东),基差789,升水期货。
库存:豆粕库存20.17万吨,上周14.92万吨,环比增加35.19%,去年同期61.56万吨,同比减少67.24%。
多空分析
利多因素:1.国内豆粕需求尚好,油厂挺价现货维持高升水。2.南美大豆种植天气变数。3.大豆和豆粕库存维持近几年低位。
利空因素:1.宏观经济预期利空,商品基金抛售大宗商品;2.11进口大豆到港量处于高峰,达到960万吨;3.国内油厂压榨量逐渐回升,但需求短期处于淡季。
观点结论
主要逻辑:市场聚焦南美大豆种植和生长天气影响,围绕美豆出口以及南美大豆种植和宏观经济预期博弈,美豆产量影响过去,南美大豆产区天气不确定性仍在。
预期:宏观利空和中国需求减少预期压制豆类价格,美豆出口增多和南美大豆产区天气变数支撑盘面,短期南美大豆天气变数和宏观偏空预期交互影响;受美豆走势带动和期现回归预期影响,国内豆粕整体区间震荡。
风险点:美元持续紧缩宏观经济预期转空,俄乌冲突持续和南美大豆产量仍有变数,以及乌克兰农产品出口情况;养殖亏损生猪和禽类补栏不及预期。
豆粕M2301:日内4240至4300区间震荡,期权持有卖出虚值看跌期权。
(来源:大越期货)
名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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豆粕加权 | -- | -- | -- |
豆粕2503 | -- | -- | -- |
豆粕2501 | -- | -- | -- |
豆粕2412 | -- | -- | -- |
豆粕2411 | -- | -- | -- |
豆粕2409 | -- | -- | -- |
豆粕2408 | -- | -- | -- |
豆粕2407 | -- | -- | -- |
豆粕2405 | -- | -- | -- |
品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
生猪主力 | -- | -- | -- |
豆油主力 | -- | -- | -- |
棕榈油主力 | -- | -- | -- |
焦煤主力 | -- | -- | -- |
铁矿石主力 | -- | -- | -- |
乙二醇主力 | -- | -- | -- |
聚乙烯主力 | -- | -- | -- |