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12月2日期市早评:棕榈油高库存压制价格 沥青厂库累库加速

发布时间:2022-12-2 10:34:07 作者:七羊 来源:华创期货
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若出口持续保持强劲,叠加棕榈油进入季节性减产季,马来西亚库存拐点或有望在11月出现。黑海地区粮油出口的不确定性以及国际原油反弹短期带动油脂走强,但高库存仍将压制价格,预计棕榈油期价仍将宽幅震荡为主。

螺纹

逻辑:周四,螺纹钢2301合约价格窄幅震荡,收盘报价3752元/吨,涨幅0.19%,成交量较上一交易日有所缩小。基本面上看,当前部分城市疫情形势依然严峻,工地施工以及货物运输受到影响,从而一定程度上降低了螺纹钢需求,现货市场观望情绪较浓,多以出货为主,不过央行及时全面降准释放资金支持实体经济发展,提振市场信心,同时针对楼市的利好政策也频繁出台,短期情绪高涨或对价格形成有力支撑。技术分析上看,螺纹钢2301合约周K线有强势“底分型”支撑,但日K线面临中枢震荡区域压力。综合来看,螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

趋势观点:建议以回调轻仓短多为主。

白糖

逻辑:周四,白糖2303合约先扬后抑,收盘报价5527元/吨,涨幅0.07%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2303合约多单持仓353992手,空单持仓365976手,多空比0.97。巴西降雨影响甘蔗收割,叠加陈糖去库速度加快,支撑糖价,但国内榨糖厂陆续开工,南方糖即将上市,总体供应压力较大;需求方面,市场购销情况暂无显著变化,后续关注春节消费情况。综合来看,预计市场短期或震荡偏弱为主。

趋势观点:建议以观望为主。

生猪

逻辑:周四,生猪2301合约震荡偏强为主,收盘报价20795元/吨,涨幅1.51%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2301合约多单持仓18587手,空单持仓22054手,多空比0.84。政策端多举措保供稳价,必要时进一步加强投放,但养殖端惜售情绪再起;终端消费方面,天气转冷,腌腊开启情况转好,但目前新冠疫情反复对需求存一定压制。多空交织下,预计短期市场或震荡偏强运行。

趋势观点:建议以观望或逢低试多为主。

鸡蛋

逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4336元/吨,较上一交易日结算价下跌8元/吨,跌幅0.18%;持仓量约9.31万手,日增仓-6539手。现货方面,鸡蛋现货价格保持稳定,供需整体保持弱平衡,受饲料现货价格走弱的影响,成本端支撑力度有所减弱,虽然当前鸡蛋库存小幅增加但仍处于低位,据钢联数据显示,截至12月1日,鸡蛋生产环节库存可用天数为0.92天,流通环节的可用库存天数为1.13天。持仓方面,12月1日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2301合约多单持仓约4.47万手,空单持仓约4.86万手,多空比约为0.92,净多持仓约为-0.39万手。整体来看,成本端支撑减弱,但库存偏低,预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主。

棉花

逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2301收盘报价13475元/吨,较上一交易日结算价上涨200元/吨,涨幅1.51%;持仓量约31.46万手,日增仓-26113手。周四国内棉花现货价格继续走弱,虽然周三美棉涨停,叠加出疆运输不畅,对棉价有利多影响,但下游需求疲软,多以刚需采购为主。持仓方面,12月1日,空方减仓力度明显增大,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2301合约多单持仓约20.52万手,空单持仓约20.57万手,多空比0.99,净多持仓约为-0.05万手。整体来看,美棉走强叠加出疆运输不畅对棉价形成支撑,但下游需求疲软未明显改善,棉价上行空间有限,预计短期内棉花低位震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主。

棕榈油

逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2301震荡整理,收盘报价8496元/吨,较前一交易日结算价下跌38元/吨,跌幅0.45%。现货方面,据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌63元/吨。主产国方面,当前马来西亚库存处于高位;据马来西亚独立检验机构AmSpec,马来西亚11月棕榈油出口量较10月增加1.65%;据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示, 11月马来西亚棕榈油产量减少8.43%。若出口持续保持强劲,叠加棕榈油进入季节性减产季,马来西亚库存拐点或有望在11月出现。国内棕榈油库存持续走高,据钢联数据显示,截至11月25日当周,国内棕榈油库存92.75万吨,较前一周(87.78万吨)增长4.97万吨,增幅5.66%。黑海地区粮油出口的不确定性以及国际原油反弹短期带动油脂走强,但高库存仍将压制价格,预计棕榈油期价仍将宽幅震荡为主。

趋势观点:建议以观望为主。

沥青

逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2301震荡整理,收盘报价3473元/吨,较前一交易日结算价上涨15元/吨,涨幅0.43%。据钢联数据显示,截至11月29日,国内54家沥青样本厂库库存共计100.1万吨,环比增加8.2万吨或8.9%,累库速度加快;国内沥青70家样本企业社会库库存共计55.2万吨,环比下降0.9万吨或1.6%。受利空因素充斥,国内沥青现货价格频频走跌后业者观望气氛较浓,持货意愿不强,且当前处于沥青季节性淡季,因此以消耗社会库资源,刚需施工为主,厂库累库加速。传统消费旺季已过,随着气温逐渐降低,后续需求有走弱可能,预计沥青期价仍将以偏弱运行为主,需关注原油价格变动。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高做空。

豆粕

逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2301夜盘收盘报价4276元/吨,较前一交易日结算价下跌1元/吨,跌幅0.02%。据钢联数据显示,当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5051元/吨,较前一交易日下跌58元/吨。供给端,据Mysteel农产品团队对进口大豆数量初步统计,12月进口大豆到港量预计为1050万吨,1月进口大豆到港量预计为740万吨,油厂开机率或会大幅回升,供给宽松局面显现。需求端,全球多地禽流感疫情有扩散趋势。秘鲁出现高致病性禽流感,全国进入为期90天的卫生紧急状态。在美国,5000多万只禽类被宰杀后,禽流感疫情仍在蔓延。综上所述,供给强而需求弱,近期现货价格连续下跌,投资者可以观望期货价格动向,激进者可以逢高轻仓短空操作。

趋势观点:建议以轻仓短空为主。

苹果

逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2301收盘报价8204元/吨,较前一交易日结算价上涨172元/吨,涨幅2.14%。现货方面,山东库内货源交易零星,客商包装自己货源补充市场。陕西电商及外贸订单量不多,走货继续维持缓慢态势。甘肃静宁产区受疫情防控影响,包装暂停。近期因疫情影响流通环节受阻,且终端市场成交低迷,苹果走货缓慢,部分果农挺价情绪开始松动,预计短期内苹果价格稳中偏弱运行。

趋势观点:建议以逢高短空为主。

甲醇

逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2572元/吨,较上一交易日结算价下跌33元/吨,跌幅1.27%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2670元/吨,较上一交易日下跌45元/吨。供给方面,国内煤制甲醇企业亏损严重,需求方面,甲醇传统需求好于往年,MTO和CTO工艺需求虽然有所下降,但整体需求尚可。综合来看,甲醇下跌空间有限,做多盈亏比较好,中长期来看,或可逢低布局MA2305的多单。

趋势观点:建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1384元/吨,较上一交易日结算价下跌4元/吨,跌幅0.29%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1452元/吨,较上一交易日下跌12元/吨。由于国内疫情较为严重,多地实行静态管理,市场对中国原油需求较为担忧,整体化工和原油较为疲软,但玻璃企业长时间亏损,且保交楼政策利好房市,玻璃处于价值区,向下空间或有限,做多盈亏比较好。考虑玻璃库存较大,对近月施压较大,投资者或可考虑FG2305合约,轻仓做多,中长期持有。

趋势观点:建议以逢低做多为主。

(来源:华创期货

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