原油价格风险偏好上行 沥青供需仍有潜在压力

【原油】

周二油价再度反弹，其中WTI1月合约收盘上涨2.22美元至75.39美元/桶，涨幅为3.03%。布伦特2月合约收盘上涨2.69美元至80.68美元/桶，涨幅为3.45%。SC2302以533.0元/桶收盘，上涨17.2元/桶，涨幅为3.33%。

上周在堪萨斯州华盛顿县发现了14000桶原油泄漏后，TC能源公司关闭了输油管道。目前尚无重启线路的官方时间表，这需要得到监管机构的批准。美国12月CPI攀升了7.1%，是2021年12月以来最小涨幅，10月涨幅为7.7%。不包括波动性较大的食品和能源价格，核心CPI在10月上升0.3%之后，11月上升了0.2%。在截至11月的12个月中，核心CPI在10月份增长6.3%之后，增长了6.0%。API数据原油与成品油同方向累库，截至12月9日当周，API原油库存增加781.9万桶；当周库欣原油库存增加6.4万桶。当周API汽油库存增加87.7万桶，当周API精炼油库存增加338.6万桶。通胀指数低于市场预期，市场风险情绪受影响支撑，油价风险偏好上行。

【燃料油】

周二，上期所燃料油主力合约FU2305收涨1.03%，报2546元/吨；低硫燃料油主力合约LU2302收涨2.34%，报3806/吨。昨日燃料油价格跟随油价上涨，但新加坡低硫现货贴水有所走低，当前低硫套利船货数量保持平稳，预计12月底来自西方的套利船货将有所增加，1月会进一步增加，而加注需求仍然疲软。短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡。

【沥青】

周二，上期所沥青主力合约BU2302收涨2.99%，报3474元/吨。随着北方冬储政策相继落地，现货价格开始表现坚挺，截至昨日国内沥青现货均价为3552元/吨。除了冬储需求以外，近两周多地需求超预期，尤其南方地区集中赶工期，带动国内沥青出货量增加，厂库及社会库出现去库状态。不过短期内北方部分地区主力炼厂仍有复产和提产的计划，临近年底刚需有走弱空间，供需方面仍有一定潜在压力。

【聚酯】

昨日PTA期货震荡收涨，TA2305昨日收盘在5172元/吨，收涨1.73%；现货报盘升水01合约157元/吨。EG2301昨日收盘在4077元/吨，收涨0.25%，现货基差01合约减少9元/吨，报价在4040元/吨。江浙涤丝昨日产销整体依旧较好，至下午3点半附近平均估算在100-110%。昨日张家港某主流库区MEG发货量在6500吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在6500吨附近。个别聚酯工厂产销放量，远期成交改善。盘中原油反弹，PX小涨，成本端支撑PTA，预计PTA小幅上涨。

【橡胶】

昨日天然橡胶期货弱势运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨15元至12985元/吨，NR主力上涨25元至9880元/吨。昨日上海全乳胶12350（-100），全乳-RU2305价差-635（-115），人民币混合11000（+0），人混-RU2305价差-1985（-15）。卓创资讯调研数据显示，截至12月9日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为41.56万吨，较上期增0.27万吨，增幅0.65%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为11.45万吨，较上期增0.31万吨，增幅2.78%。合计库存53.01万吨，较上期0.58万吨。供给端泰国南部地区近期降雨偏多，胶水产出受到一定影响，但仍处于供应旺产季，对总量释放影响较小。需求端，终端汽车产销下滑以及轮胎高库存的影响，轮胎开工率承压较大。供给端维持稳定增长，需求端宏观预期改善提振市场信心，但短期需求改善不佳导致盘面继续冲高动力不足。

【甲醇】

现货区域整理为主，各地疫情放松后，货物流转加快，近期运费下调较多，鲁北等地原料库存偏高，整体采购有限。虽本周西北部分新价推涨后整体出货较好，但考虑节前排库等，多数厂家仍有出货需求，预计后续内地市场或呈现区域整理。甲醇期价阶段呈现企稳，市场情绪有所好转。

（来源：光大期货）