屠企收猪难度有所增加 生猪价格或将继续回升

12月26日，生猪期货主力合约开盘报16575元/吨，今日盘中最高触及17000元/吨，最低下探16515元/吨；截止早盘收盘，生猪主力涨幅达4.72%，报16870元/吨。

【行情复盘】

12月23日，生猪期货主力合约收跌1.76%至15900元/吨，当日最高价报16430元/吨，最低价报15850元/吨，持仓量：+2037手至40065手，成交量：34899手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持768手至22455手，空头合计增持2221手至27495手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

据国家发改委数据，截至12月21日，全国生猪出场价格为19.17元/公斤，较12月14日下跌11.54%；主要批发市场玉米价格为2.98元/公斤，较12月14日持平；猪粮比价为6.43，较12月14日下跌11.55%。（来源：国家发改委）

【机构观点】

一德期货：北方低价区养殖单位惜售情绪较浓，屠宰企业收购略显不畅，终端市场走货有所好转，家庭腌腊及灌肠接近尾声，对行情提振空间有限。周末现货小幅反弹，现货连续下跌引发养殖端抗价心理，但距离春节越来越近，生猪出栏体重持续下滑，屠企开工率不断上升，供应端压力继续释放。北方需求有所好转，南方仍有好转预期。现货底部略微好转，后续或有继续回升可能，关注持续性。期货偏强观点不变，但须关注短期冲高导致的回调风险。

华泰期货：综合来看价格击穿成本线后会趋于平稳，很难出现前期的大幅下跌。但由于大肥存栏问题供大于求的局面目前仍然存在，导致价格回暖也比较困难。预计未来价格会维持震荡偏弱的格局，并持续至大肥的库存去化结束。

弘业期货：随着猪价深跌以及集团长出栏任务完成，养殖端抗价惜售情绪渐浓，周末多地猪价止跌反弹，截至周日，全国生猪出栏均价16.5元/kg，连续三日上涨，当前自繁自养场处于微利状态，仔猪育肥已出现亏损，养殖场整体仍在降重出栏，散户大猪占比环比下滑，屠宰企业收猪难度有所增加；需求方面弱势依旧，餐饮消费低迷且企业因工人不足提前停工偏多，屠企开工率高位下滑，不过灌肠、腌腊活动继续支撑下游需求；整体看虽然下游无亮点，随着猪价跌破成本线，散户的抗价以及部分二育再度进场，短期猪价有望止跌。