1月3日期市早评：棕榈油上方空间或有限 苹果产区走货加快

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2305合约价格震荡上扬，收盘报价4105元/吨，涨幅1.81%，成交量较上一交易日略微放大。基本面上看，螺纹钢周度产量与需求均有所下滑，但需求减少更明显，库存总体回升，产消库数据利空。然而，当前总体库存依然较低，加之明年经济复苏预期强烈以及成本端支撑，短期价格或难以大幅下跌。技术分析上看，螺纹钢2305合约周线MACD红柱依然在伸长，说明中期多头力量尚未完全释放，但日线MACD黄白线已成黏合状态且远离零轴，说明短期多头力量已得到较为充分的释放。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或逢高轻仓试空为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2303合约震荡偏强运行，收盘报价5783元/吨，涨幅0.43%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2303合约多单持仓356485手，空单持仓367619手，多空比0.97。国内榨糖成本虽存支撑，但巴西上调2022/23榨季食糖产量，加之国内处于压榨高峰期，新糖将进入供应旺季，总体供应压力较大；需求方面，因国内防疫政策持续优化，市场对消费复苏预期有所增强，但实际消费仍无明显改善。综合来看，预计市场短期或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2303合约低开高走，收盘报价16145元/吨，跌幅1.55%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2303合约多单持仓24141手，空单持仓27632手，多空比0.87。养殖端散户抗价惜售情绪较浓，但散户认价出栏现象增加；终端消费方面，各地防疫政策优化调整，叠加南方腌腊开启情况转好，但总体需求恢复不及预期。另外，发改委表示必要时将采取收储等措施，促进生猪市场长期健康发展。多空因素交织下，预计短期市场或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4326元/吨，较上一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.23%；持仓量约11.21万手，日增仓-2731手。现货方面，鸡蛋现货价格悉数上涨，市场走货速度较好，叠加节前备货及下游消费端逐步恢复，提振鸡蛋价格。此外，生产环节和流通环节库存快速下滑，据钢联数据显示，截至12月30日，鸡蛋生产环节库存可用天数为1.1天，流通环节的可用库存天数为1.73天。持仓方面，12月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约6.19万手，空单持仓约6.73万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-0.54万手。整体来看，节前备货叠加终端消费逐步恢复，下游补库较为积极，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。  

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14260元/吨，较上一交易日结算价上涨110元/吨，涨幅0.78%；持仓量约75.06万手，日增仓约+1010手。国内棉花现货价格保持稳定，市场交投较为清淡，但在预期回暖的背景下，终端需求有所修复。此外，临近春节，纺织企业开工率有所好转，但整体开工率偏低，据钢联数据显示，截至12月30日当周，织布厂周度开机率为40.1%，环比前一周（33.5%）有大幅上涨，且纺纱厂折库天数为30.6天，环比前一周（31.2天）有小幅下滑。持仓方面，12月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约44.48万手，空单持仓约56.67万手，多空比0.78，净多持仓约为-12.19万手。整体来看，当前棉花呈现供强需弱，但预期回暖及宏观政策的调整，利好棉花价格，预计短期内棉花低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价8338元/吨，较前一交易日结算价上涨230元/吨，涨幅2.84%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨105元/吨。印尼部长表示印尼将于2023年2月1日开始强制使用B35生物柴油，此外，印尼从2023年1月起将实施新的棕榈油DMO政策，比例调整至1:6（此前为1:8），叠加主产国出口数据表现良好，短期提振棕榈油价格。国内方面，国家卫健委印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，新冠改名降级，餐饮行业预期需求提升，油脂短期情绪偏强，但棕榈油高库存压制仍在，且当前并非棕榈油消费旺季，需求端难以大幅提升，上方空间或有限，预计棕榈油期价短期将偏强整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3865元/吨，较前一交易日结算价上涨42元/吨，涨幅1.1%。供应方面，据钢联数据显示，截至12月28日，国内沥青周度开工率为27.5%，较前一周下滑3.1个百分点，周度产量为28.12万吨，较前一周下滑15.12%，且供应端仍有下降预期，国内96家沥青企业1月总计划排产量为199.8万吨，环比下降12.94%。库存方面，据钢联数据显示，截至12月27日，国内沥青企业库存为64万吨，较前一周降低5.1万吨，降幅7.38%。寒潮来袭，道路终端施工受阻，刚需有所下滑，当前沥青市场供需双弱，供应端减量幅度较大导致企业库存连续走低，且冬储需求以及原油上涨对沥青市场情绪有提振，预计沥青期价短期将偏强整理为主，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3936元/吨，较前一交易日结算价上涨69元/吨，上涨1.78%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4748元/吨，较前一交易日上涨14元/吨。供应方面，国内大豆陆续到港，大部分油厂恢复开工，12月30日中国主要油厂周度压榨量为199.8万吨，豆粕周度产量157.8万吨，供应端偏宽松。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至12月29日，阿根廷大豆作物状况评级较差，为28%(上周为25%，去年8%)，一般为62%(上周63%，去年35%)。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2305收盘报价7880元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.22%。现货方面，受春节备货提振，产区走货速度加快，但整体仍不及去年同期。山东产区前期包装礼盒陆续出库，包装礼盒仍以客商货为主，果农货未集中成交，陕西产区受新冠病毒影响，库内包装人员紧张的情况难有改善，客商首选自存货发货，电商发货正陆续恢复，预计短期内苹果价格稳定运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2653元/吨，较上一交易日结算价上涨91元/吨，涨幅3.55%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2675元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。近期甲醇库存意外下跌，市场情绪浓厚，主要原因为节前备货积极，因疫情明年对人民生活影响越来越小，经济逐渐恢复，市场对明年需求预期较好。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1660元/吨，较上一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.73%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1480元/吨，较上一交易日上涨4元/吨。玻璃经过一波上涨行情，生产企业的亏损得到一定程度的减缓，宏观政策虽然利好房地产行业，尤其是对玻璃远月影响较大，但近期效果较为有限。玻璃库存较往年依然存在压力，市场逐渐在消耗库存，玻璃需求逐渐走好。综合来讲，玻璃整体下跌空间或有限，但年前上涨空间亦有限，预计玻璃以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

（来源：华创期货）