供给偏强叠加需求稍弱 生猪处于底部震荡阶段

2月9日，生猪期货主力合约开盘报14325元/吨，今日盘中最高触及14520元/吨，最低下探14225元/吨；截止收盘，生猪主力涨幅达0.35%，报14420元/吨。

【行情复盘】

2月8日，生猪期货主力合约收跌1.41%至14325元/吨，当日最高价报14505元/吨，最低价报14275元/吨，持仓量：-1317手至38697手，成交量：12880手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1054手至20582手，空头合计减持604手至22825手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

中信建投期货：现货价格偏弱震荡，大猪未能消化完成，体重继续处于高位，供给偏强需求稍弱的局面延续。亏损状态下，散户惜售情绪导致活体库存去化偏缓。按照正常季节性规律，年后大概率出现阶段性价格低点，且低点多在元宵前后，目前处于底部震荡阶段，预计还将持续一段时间。

华安期货：从供给方面来看，今年2-3月份是产量恢复期，但去年产能恢复缓慢，因此产量增速不会太快，去年二次育肥仍有1-2成没有出清，出栏均重仍然较高，总体来说，供给压力仍较大，从需求方面来看，疫情放开后，消费肯定是向好的，但相对供给来说，仍然呈现供强需弱格局，近月偏弱，但进一步下跌可能会引发低位冻品入库以及二次育肥等养殖投机行为，等待5月行情的启动，由于去年夏天高温，配种效率会受影响，今年5月以后可能还是一个行情启动点，猪粮比价已经处于过度下跌一级预警区间，收储会择机进行，可能会选在行情僵持筑底阶段，打破沉寂，配合基本面引领反弹。