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2月10日期市早报:棕榈油库存仍居高位 苹果后期或震荡偏空

发布时间:2023-2-10 10:24:55 作者:七羊 来源:华创期货
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国内方面,截至2月3日当周,国内棕榈油库存为102.79万吨,较前一周降低0.31万吨,降幅0.3%,总体仍居高位。尽管国内节后需求预期转好,但兑现尚需时日,当前库存高企将持续压制棕榈油上方空间。

螺纹

逻辑:周四,螺纹钢2305合约价格偏强震荡,收盘报价4085元/吨,涨幅1.57%,成交量较上一交易日明显减少。基本面上看,上周螺纹钢产量环比明显增加,需求端未见明显起色,供应恢复速率快于需求,库存连续大幅累库,并且高于往年同期。虽政策端利好不断,但考虑到当前螺纹钢期价在相对高位,叠加产消库数据利空,应警惕强预期回归弱现实所带来的回落风险。技术分析上看,螺纹钢2305合约周K线形成“看跌吞没”经典下跌技术形态,对应KDJ指标形成死叉。综合来看,螺纹钢2305合约价格短期或震荡整理。

趋势观点:建议以逢高轻仓做空为主。

白糖

逻辑:周四,白糖2305合约震荡偏强运行,收盘报价5928元/吨,较前一交易日结算价上涨11元/吨,涨幅0.53%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2305合约多单持仓299958手,空单持仓309349手,多空比0.97。美国下调糖产量预估,且国内1月产销数据出炉,总体中性偏多,但印度去年10月1日至今年1月31日糖产量同比增加6.2%,加之国内上半年处于消费淡季,白糖或会受基本面拖累。多空因素交织下,预计市场短期或高位震荡运行为主。

趋势观点:建议以观望为主。

生猪

逻辑:周四,生猪2303合约震荡偏强运行,收盘报价14420元/吨,较前一交易日结算价上涨50元/吨,涨幅0.35%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2303合约多单持仓20582手,空单持仓22825手,多空比0.90。春节假期结束后,终端需求恢复不及预期,加之供给方面,养殖端陆续恢复出栏,市场供应增多,但因猪价连续下跌散户出现抗价情绪,和学校陆续开学和工地复工,消费得一定支撑。目前猪粮比4.96:1,已进入过度下跌一级预警区间,国家将启动猪肉收储,但收储消息对市场提振有限。多空因素交织下,预计市场短期或低位震荡整理为主。

趋势观点:建议以观望为主。

豆粕

逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2305收盘报价3819元/吨,较前一交易日结算价下跌46元/吨,跌幅1.19%。数据显示,当日油厂豆粕汇总均价为4620元/吨,较前一交易日下跌19元/吨。供应方面,2月3日中国主要油厂周度压榨量为117.26万吨,豆粕周度产量92.64万吨,节后压榨量逐渐回暖,库存44.02万吨,处于低位。国际方面,2月USDA报告调高了美国大豆期末库存,调低了阿根廷大豆产量,维持巴西产量预估不变,报告整体呈中性。天气预报显示阿根廷近期天气较为干燥,支撑期货价格。但是巴西大豆大概率丰产,豆粕价格长期走势或将震荡下行。短线投资者或可高抛低吸为主,长线投资者或可逢高布局空单。

趋势观点:建议短线以轻仓高抛低吸为主。

苹果

逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2305收盘报价8533元/吨,较前一交易日结算价下跌113元/吨,跌幅1.31%。现货方面,元宵节后气温逐渐升高,冷库苹果存储成本上升,货商或逐渐出货,而节后需求逐渐下降,苹果或有较大的出货压力。目前市场成交以低价果为主,高价果成交不多,后续逐渐进入苹果消费淡季。分地区看,陕西产区节后有部分客商寻货,高次果走货较好,西部走货情况好于东部。山东产区当前好货价格稳定,走货量较少,成交也集中在三级果及高次果。综合分析,苹果需求逐渐减弱,后期或震荡偏空。

趋势观点:建议以轻仓逢高做空为主。

甲醇

逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2650元/吨,较上一交易日结算价上涨4元/吨,涨幅0.15%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2705元/吨,较上一交易日上涨20元/吨。供应方面,甲醇产能较节前持平,供应较为充足。库存方面,甲醇港口库存和社会库存小幅下降,甲醇基本面中性偏强。宏观条件来看,经济复苏是大概率事件,全球通胀是趋势,大宗商品在今年或会易涨难跌,所以甲醇2305合约整体或会偏强运行。由于大趋势或为上涨趋势,投资者或可逢低布多,中长期持有。短线来看,甲醇经过一波回调,跌至支撑位,短时间下跌空间或有限,或可逢低做多为主。

趋势观点:建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1529元/吨,持平上一交易日结算价。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1520元/吨,持平上一交易日。供应方面,浮法玻璃产能变化不大,光伏玻璃供应小幅增加。库存方面,浮法玻璃的社会库存和企业库存较节前增幅较大,累库较为明显。玻璃春节前上涨的主要逻辑为,房产政策和宏观基本面利好玻璃需求,且玻璃生产企业长期处于亏损状态,但春节后,玻璃累库继续增加,需求同比往年较弱,所以玻璃面临强预期,弱现实的窘状,市场回归理性。玻璃在2023年的大趋势或为多头,政策对玻璃的利好,需要时间去兑现。预计玻璃多头大趋势或会出现在3-5月份,中长线投资者或可逢低做多为主。短期来看,玻璃面临高预期弱现实窘状,尤其是年后玻璃持续累库,导致期现出现大的回调,中长线投资者或可考虑在1485-1500附近轻仓布局多单,短线投资者或可考虑高抛低吸为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4333元/吨,较前一交易日结算价下跌27元/吨,跌幅0.61%;持仓量约13.86万手,日增仓1710手。现货方面,鸡蛋现货价格保持稳定,当前存栏偏低,供应压力不大,市场走货整体偏缓,生产环节和流通环节库存略有下降但仍然偏高,数据显示,截至2月9日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.18天,流通环节库存可用天数为1.82天。持仓方面,2月9日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2305合约多单持仓约8.04万手,空单持仓约7.46万手,多空比约为1.08,净多持仓约为0.58万手。此外,生猪价格偏弱,拖累鸡蛋价格。整体来看,下游采购陆续增加,但采购速度不快,预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以轻仓逢高短空为主。

棉花

逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2305收盘报价14830元/吨,较前一交易日结算价上涨20元/吨,涨幅0.14%,持仓量约73.25万手,日增仓约-753手。国内棉花现货价格稳中走弱,棉花供给充足,棉企销售积极,但市场成交清淡且下游采购积极性偏弱。持仓方面,2月9日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2305合约多单持仓约42.84万手,空单持仓约56.32万手,多空比约为0.76,净多持仓约为-13.48万手。整体来看,棉花供给充足,下游企业采购意愿不强,且主要以去库存为主,预计短期内棉价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以观望为主。

棕榈油

逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2305震荡整理,收盘报价8008元/吨,较前一交易日结算价下跌6元/吨,跌幅0.07%。现货方面,数据显示,周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌47元/吨。国内方面,截至2月3日当周,国内棕榈油库存为102.79万吨,较前一周降低0.31万吨,降幅0.3%,总体仍居高位。尽管国内节后需求预期转好,但兑现尚需时日,当前库存高企将持续压制棕榈油上方空间。受印尼或将减少出口配额的影响,外盘棕榈油走强带动国内棕榈油短线反弹,多空交织下,预计棕榈油仍将宽幅震荡整理为主,关注今日午间即将公布的MPOB月度报告。

趋势观点:建议以观望为主。

沥青

逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2306震荡反弹,收盘报价3880元/吨,较前一交易日结算价上涨21元/吨,涨幅0.54%。供应方面,数据显示,截至2月8日,国内沥青周度开工率为31.2%,较前一周增加8.6个百分点;截至2月7日,国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共41.6万吨,环比增加51.8%。周内山东及华东部分炼厂提产及复产集中,部分炼厂合同出货较为稳定,另一方面, 沥青价格偏强运行,业者备货入库积极性较高。当前并非沥青消费旺季,国内沥青市场供需压力均有限,且供需两端都在恢复过程当中。盘面上看,期价触及4000关口附近压力后回落,预计短期将震荡整理,关注原油价格变动。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调试多。

(来源:华创期货

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