MEG行情回顾
上周乙二醇价格重心持续走弱，市场商谈一般。周内乙二醇价格重心跟随商品市场波动，市场整体情绪偏弱。上半周乙二醇价格重心弱势整理为主，现货成交围绕4075-4130元/吨展开。至周五，乙二醇价格重心大幅回落，现货低位成交至4000元/吨附近，现货基差运行平稳。
乙二醇外盘重心回落下行，市场商谈一般。上半周乙二醇外盘重心低位整理，船货商谈成交在512-517美元/吨附近。至周五外盘重心持续回落，近期船货低位商谈至500美元/吨附近，尾盘小幅回升至505-510美元/吨附近，周内供应商补货积极。周内乙二醇内外盘依旧形成倒挂，整体水平在120-150元/吨附近。
MEG小结
供应：因部分一体化装置降负或转产，2月MEG供应较1月下降。中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在61.47%（较上期下降0.93%），其中煤制乙二醇开工负荷在59.04%（较上期上升2.85%）；
库存：MEG港口库存环比略降，2月累库幅度收窄；
需求：下游聚酯负荷回升至78%（+11%）；
利润：MEG各生产工艺维持大幅亏损状态；
基差：高库存压制下，EG基差偏弱；EG5-9价差走弱。
主要逻辑及观点
供需：节后MEG大幅累库，2月因部分装置存临时减产以及延迟重启（榆林化学、浙江石化等装置减产，卫星石化其中一条线可能推迟重启），MEG累库幅度有所收窄。乙二醇整体负荷61.47%（-0.93%），其中煤制乙二醇负荷59.04%（+2.85%）。
估值：偏低。MEG各生产工艺维持大幅亏损状态；
观点：经过1月MEG大幅累库，MEG港口库存高位，叠加近期煤价持续下跌，MEG承压下行。但近期部分装置存临时减产以及延迟重启，加上进口维持偏低预期，以及下游需求逐步修复，2月中下MEG或逐步去库，MEG低位支撑偏强，EG05在4200以下下跌空间不大。
本周策略
EG05在4200以下逢低做多；中长线EG09低多为主（建议4200附近），但高点预计有限，存量装置博弈下难有超预期行情。
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 乙二醇加权 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2504 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2503 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2502 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2501 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2412 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2411 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2410 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2409 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2408 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2407 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2406 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 聚乙烯主力 | -- | -- | -- |
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