供需将维持紧平衡格局 铁矿石期现货价格反弹

2月16日，铁矿石期货主力合约开盘报865.0元/吨，今日盘中最高触及883.0元/吨，最低下探861.5元/吨；截止目前，铁矿石主力涨幅达1.4%附近。

【行情复盘】

2月15日，铁矿石期货行情走势图显示：铁矿石期货主力合约收涨2.18%至865.5元/吨，当日最高价报873元/吨，最低价报854元/吨，持仓量：+35555手至892950手，成交量：652584手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持20562手至554054手，空头合计增持15427手至483403手。据统计铁矿石期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

2月16日讯，新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2585.54万吨，环比上期增13.4万吨。烧结粉总日耗111.25万吨，降1.1万吨。库存消费比23.24，增0.35；新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本3022元/吨，降1元/吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1080.86万吨，降29.17万吨。烧结粉总日耗57.62万吨，降0.6万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比83.66%，降1.15%。钢厂不含税平均铁水成本2915元/吨，增3元/吨。

【机构观点】

1、东海期货：铁矿石期现货价格小幅反弹 

受期货价格上涨影响，贸易商心态有所好转，出货速度有所放缓。短期来 说，支撑铁矿石价格上涨的两大因素， 铁水产量回升和钢厂库存偏低依然存在。但利空因素 也逐渐增加，供应方面，本周国内铁矿石到港量环比回升了406万吨，且未来1-2个月供应环 比将继续回升。需求方面，短期铁水产量仍处于高位，但钢厂利润低位的情况下，铁水产量 上半年高点可能会低于去年，同时亦可能抑制钢厂补库积极性。若钢厂原料低库存状态持续 至3月，则利多因素可能转化为利空。本周港口库存突破1.4亿吨，也表明供需形势在发生逆 转，政策调控风险也是一直存在的。 

2、西部期货：铁矿石跟随螺纹波动为主

近期宏观面支撑有所减弱，走强预期修复行情，波动加剧。基本面来看，上周澳巴发运量环比大幅减少，其中澳洲发运量降幅较大；到港量仍维持高位。上周铁水产量继续回升，环比增0.7%，农历同比增12%。港口库存持续累库，环比增0.7%，但同比降11.8%，港口疏港量大幅回升；钢厂库存维持极低水平，同比降幅16%。近期铁水产量持续回升，关注钢厂补库需求对铁矿石的支撑，以及巴西雨季对发运量的影响，短期铁矿石供需将维持紧平衡格局。铁矿基本面强于成材，将延续挤压钢厂利润的逻辑，跟随螺纹波动为主。主要风险是终端需求不及预期以及政策强监管下高估值修复的风险。