橡胶：开工走高验证需求回暖 建议逢低布局多单

【原料及现货】截至昨日，杯胶39.05(+0.25)泰铢/千克，胶水49.9（+0.2）泰珠/千克，全乳胶现货12000（0），青岛保税区泰标1430(0)美元/吨，泰标混合胶10900（50）元/吨，顺丁胶山东报价11500(+100)元/吨。

【开工率】全钢胎样本厂家开工率为67.58%，环比+8.53%，半钢胎样本厂家开工率71.72%，环比+5.94%。

【资讯】据中国汽车工业协会统计分析，1月，我国汽车市场表现平淡，汽车产销环比、同比均呈现两位数下滑。月产销分别为159.4万辆和164.9万辆，环比分别下降33.1%和35.5%，同比分别下降34.3%和35%。受传统燃油车购置税优惠政策和新能源汽车补贴等政策退出、年末厂家冲量效应，同时叠加今年春节假期提前至1月，企业生产经营时间减少等因素影响，消费者提前透支需求。

【分析】下游轮胎厂开工进一步提升，成品库存得到一定去化，验证需求逐渐复苏。橡胶国外主产区处于减产季，季节性供给收缩，供需结构整体呈现供应缩减需求逐步增加的趋势。在刚需补货的拉动下，预计橡胶下方空间有限。需求的复苏还需终端数据佐证，如今库存还在增加，让市场存有疑虑。预计盘面价格震荡企稳，建议05背靠12500点位逢低布局多单。

【操作建议】逢低布局多单。

【短期观点】中性。

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