行情回顾
上周油价震荡走弱，一方面美国宣布释放2600万桶SPR，美国商业原油库存大幅累库，且美联储继续加息的前景引发避险情绪升温，油价承压下行。
重要指标
供给：1.沙特能源部长表示，欧佩克+计划在2023年剩余时间内坚持2022年底达成的一项石油协议，这加强了该组织早些时候发出的信号。2.土耳其杰伊汉港石油出口码头原油装载工作于2月13日当天恢复。3.欧盟宣布将从2月5日开始与其他国家一起，对海运俄罗斯石油产品（如柴油和燃料油）实施新的价格上限。柴油等更昂贵的燃料价格上限为每桶100美元，燃料油等低质量产品则每桶不得超过45美元。4.俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶/日。由于政府收入下滑，俄罗斯计划将乌拉尔原油与布伦特原油的价差固定在20美元/桶。欧佩克+代表称，欧佩克+不会因俄罗斯减产而增加供应。5.截至2月10日当周，俄罗斯海运原油出口量环比下降56.2万桶/天。6.拜登政府计划从战略石油储备中再出售2600万桶原油，预计将在4月至6月之间交付。美国至2月10日当周原油产量为1230万桶/日，前值1230万桶/日，环比+0万桶/日。美国至2月17日当周石油钻井总数607口，预期610口，前值609口。
需求：1.美国1月CPI同比上涨6.4%，高于市场6.2%的预期；同时，1月核心CPI同比上涨5.6%，也高于市场预期的5.5%。2.美国截至2月11日当周初请失业金人数为19.4万，低于市场预期的20万，前值修正为19.5万。3.美联储巴尔金：控制通胀需要更多的加息，上次支持25个基点；美联储理事鲍曼：紧缩政策尚未产生有效的影响，现在的利率水平还不够高。美联储掉期市场完全定价在3月和5月各加息25个基点的预期。4.欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行将在9月份之前达到终端利率——可能在3%以上，3月会议后的行动将不会那么紧迫。交易员首次充分消化了欧洲央行3.75%的利率峰值。5.国内炼厂开工呈现回升，上周国内汽柴油消费环比走弱，预计仍有向上修复空间，国内需求修复预期持续并支撑油价。6.美国原油消费和成品油消费表现疲弱，柴油同比消费显著减少，汽油和柴油消费表现同比有所好转，美国经济放缓下原油需求增量显著承压。
库存：美国至2月10日当周EIA商业原油库存+1628.3万桶，汽油库存+231.6万桶，精炼油库存-128.5万桶，航空煤油库存+71.4万桶，燃料油库存-193.7万桶。截至2月10日当周，欧洲ARA地区原油库存环比-176.9万桶；截至2月16日当周ARA成品油库存环比-5.6万吨。截至2月15日当周，新加坡成品油库存环比+38.1万桶。上周美国和中国原油累库，日本和ARA原油去库。
主要观点
供应方面主要变量仍关注俄罗斯供应情况，俄罗斯原油出口未受影响情况下，关注俄罗斯成品油受制裁影响程度，俄罗斯成品油的贸易转换难度高于原油，预计俄罗斯成品油供应短期或有减量风险，且俄罗斯方面已经宣布3月减产50万桶/日，俄罗斯供应风险未证伪前，供应端维持稳中偏紧格局不变。需求方面仍然是国内需求修复与海外经济衰退之间的博弈，国内需求正在修复且仍有向上增量，而海外经济疲弱态势压制需求增量，宏观方面围绕美联储加息的预期反复交易，持续对原油的金融溢价产出挤出效应。整体而言，供应稳定，国内需求与海外需求之间形成对冲，且海外宏观压力时有反复，油价预计仍延续宽幅震荡走势，但随着国内需求的好转以及供应端俄罗斯减产的发力，原油下方支撑愈显稳固，油价底部或缓慢抬升，Brent原油参考80-90美元/桶区间运行。
2.20-2.24策略
建议区间内高抛低吸波段操作为主，布伦特价格运行区间参考80-90美元/桶。
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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| 原油加权 | -- | -- | -- |
| 原油2705 | -- | -- | -- |
| 原油2704 | -- | -- | -- |
| 原油2703 | -- | -- | -- |
| 原油2702 | -- | -- | -- |
| 原油2701 | -- | -- | -- |
| 原油2612 | -- | -- | -- |
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| 原油2610 | -- | -- | -- |
| 原油2609 | -- | -- | -- |
| 原油2608 | -- | -- | -- |
| 原油2607 | -- | -- | -- |
| 原油2606 | -- | -- | -- |
| 原油2605 | -- | -- | -- |
| 原油2604 | -- | -- | -- |
| 原油2603 | -- | -- | -- |
| 原油2602 | -- | -- | -- |
| 原油2601 | -- | -- | -- |
| 原油2512 | -- | -- | -- |
| 原油2511 | -- | -- | -- |
| 原油2510 | -- | -- | -- |
| 原油2509 | -- | -- | -- |
| 原油2508 | -- | -- | -- |
| 原油2507 | -- | -- | -- |
| 原油2506 | -- | -- | -- |
| 原油2505 | -- | -- | -- |
| 原油2504 | -- | -- | -- |
| 原油2503 | -- | -- | -- |
| 原油2502 | -- | -- | -- |
| 原油2501 | -- | -- | -- |
| 原油2412 | -- | -- | -- |
| 原油2411 | -- | -- | -- |
| 原油2410 | -- | -- | -- |
| 原油2409 | -- | -- | -- |
| 原油2408 | -- | -- | -- |
| 原油2407 | -- | -- | -- |
| 原油2406 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 聚乙烯主力 | -- | -- | -- |
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