螺纹钢产业端矛盾不大 中期走势维持震荡向上

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约周五日间止跌反弹，小幅上涨。

现货市场：北京地区开盘主流贸易商报价较昨日上涨10-20，河钢敬业报价4200-4210，商家反馈刚需有些差，投机和期现拿货有增量，整体成交一般。上海地区价格较昨日稳中有涨10-20，个别还跌10，中天4240-4260、永钢4290-4320、二三线4170-4280，成交比昨天好一些，但整体还是一般，期现也很少。

【重要资讯】

数据显示，2023年1-2月，基础设施投资同比增长9.0%，增速较2022年1-12月回落0.4个百分点；制造业投资同比增长8.1%，增速回落1个百分点；房地产投资同比下降5.7%，降幅收窄4.3个百分点；1-2月中国粗钢日均产量285.93万吨，同比增长5.6%。

据调研全国250家水泥生产企业数据显示：3月8日-3月14日，水泥企业出库量为563万吨，周环比提升6%，阳历年同比提升4.7%，农历年同比提升12.3%。

【交易策略】

螺纹钢小幅上涨，成交改善，前期下跌中低价拿货转好。本周钢联统计，螺纹产量小幅增加，大样本螺纹增产较多，小样本产量基本持平，当前长短流程停复产趋稳，供应波动下降，电炉开工则小幅增加，后续产量继续增加有赖利润的进一步扩张，同比看螺纹产量和去年同期相近，供应回升暂时受阻。

库存降幅略低于上周，本周价格上涨加之宏观风险释放影响采购积极性，导致成交出现较大波动，从库存总量看，五大材同比下降186万吨，螺纹同比减少137万吨，并低于2019年。表观消费量环比下降，螺纹维持在350万吨以上，较去年旺季均值相比增加10%，五大材总需求同比增加8%，需求维持在相对不弱的水平，考虑本周市场成交的波动，旺季消费高点仍待确认。

当前产业端矛盾不大，在确认消费见顶前，螺纹钢未到趋势转弱时点，中期维持震荡向上，近期下跌源自市场避险情绪提升，加之无更强的消费刺激，顺势跟随风险资产整体走弱，考虑目前的产需情况，以阶段性调整看待此轮螺纹走势，短线在外部风险释放前，在4290-4310附近可轻仓短空。

（来源：方正中期期货）