美联储加息落地但银行危机未去 铜期价短期震荡

北京时间3月23日，国内期市，铜期货主力合约日内窄幅波动，现报68530.00元/吨，涨幅0.71%，盘中最高触及68750.00元/吨，最低下探至68250.00元/吨。

宏观消息速递

今日镍、铝、铜现货价格全线上涨，其中铜涨幅在300-400元/吨之间。

我国1月废铜进口量为129,756.40吨，；2月废铜进口量为173,825.31吨；1月精炼铜进口量为299,986.99吨；2月精炼铜进口量为246,731.68吨；1月铜矿砂及其精矿进口量为2,358,357.63吨；2月铜矿砂及其精矿进口量为2,276,710.74吨。

1-2月，中国大陆铜板带进口量约为1.27万吨，其中1月进口为0.57万吨，2月进口为0.70万吨；1-2月，中国大陆铜板带出口量约为1.56万吨，其中1月份出口为0.80万吨，2月份出口为0.77万吨。

机构观点：

东海期货分析指出，宏观，美联储加息25基点，决议声明删除“持续加息适宜”，改为“一些额外的政策紧缩可能是适当的”，鲍威尔称银行业危机影响适度，但通胀太高，加息仍是共识，市场解读鲍威尔讲话偏鸽；美财长耶伦称政府未考虑大幅提高存款保险额度及覆盖面，市场解读偏空，银行业危机仍难言结束。基本面，供给，铜精矿发运改善、原料宽松，精铜新产能投放，供给预计改善，但3——5月冶炼厂检修增多。需求端，上周盘面回落，铜杆开工回升，但消费有提前透支之嫌，本周铜价反弹后，铜杆开工有所下滑，需求整体来看确有恢复但仍不及预期。库存，3月22日沪铜期货库存89714吨，较前一交易日减2470吨；LME铜库存74600吨，较前一交易日减1800吨；LME库存偏低，上期所库存压力缓解。综上，美联储加息落地但银行危机未去，铜短期震荡。

申万期货点评：夜盘铜价延续上涨，美联储加息25个基点，并暗示加息接近尾声，符合市场预期。今年全球供应大概率延续稳定，前期受干扰事件影响矿山逐步回复正常。预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能略有下降，但铜需求预计小幅增加，电力投资增速可能低于去年。库存和中下游开工率表明需求已回升。短期CU2305合约可能在65000-70000左右区间波动。建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。