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下游表现不及预期 工业硅市场情绪驱动向下

发布时间:2023-3-30 9:44:05 作者:七羊 来源:方正中期期货
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周三工业硅弱势运行,主力08合约跌1.01%收于15750元/吨,成交量环比小幅增加,持仓环比基本持平。整体价差结构呈现back结构,back结构有所走平。现货情绪偏弱,市场观望较浓,交易不活跃。

【行情复盘】

周三工业硅弱势运行,主力08合约跌1.01%收于15750元/吨,成交量环比小幅增加,持仓环比基本持平。整体价差结构呈现back结构,back结构有所走平。现货情绪偏弱,市场观望较浓,交易不活跃。

【重要资讯】

由于上市合约距离到期较远,盘面走势更多在预期博弈。

供应方面,上周供应下降,西北地区产量持平,西南地区开炉数量下降,云南线路检修大幅停炉,四川倒挂继续下降,关注后续动向,福建、湖南开炉推迟。云南安生生产涉及金属硅、多晶硅等,或有影响。据统计,2023年2月中国金属硅整体产量26.91万吨,同比上涨10.2%,环比增加4.1%。

下游表现不及预期 工业硅市场情绪驱动向下

需求方面,下游多晶硅行业开工高位,对金属硅的需求旺盛,短期多晶硅在产能释放后价格有一些波动,石英坩埚限制其需求释放强度,难一蹴而就;有机硅产企短暂回暖后,再度供需逆转,部分企业利润再度转负,存在降负荷预期,其部分下游原料库存较低,存在补库可能;合金方面,价格上以稳为主,但订单不足下推涨乏力。

出口方面,2月中国金属硅出口量为4.8万吨,环比减少8%同比增加7%。2023年1-2月金属硅累计出口量9.92万吨,同比减少8%。目前市场悲观心态明显,让利出货心态略增。

【套利策略】

月间价差不大,套利暂观望。

【交易策略】

综合来看,2022年4季度主要需求增量多晶硅价格弱势,对市场情绪不利,驱动向下,随着价格下跌预期不断体现在价格中,部分下游开始止跌,需求恢复较预期弱。技术上,上市时间尚短,价格跌破16800创上市以来新低,暂未见止跌迹象。短期倒挂对供应影响逐渐显现。

操作上,上市合约2308较远,兑现现实之前,预期博弈为主,总体思路是在大复苏背景下,在成本附近甚至以下,寻找反弹机会,下游近期表现不及预期,市场悲观情绪近期有所缓和,暂观望。盘面偏弱交易偏右侧,跌破16000整数关口,绝大部分产区成本以下,追空预期盈亏比不佳,单边观望,买保机会逐渐临近。

(来源:方正中期期货

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