天然碱或将逐步进入市场 纯碱供需紧张局面或难持续

3月30日，截止目前，纯碱主力合约现跌0.2%至2466元/吨，最高报价2475元/吨，最低报价2445元/吨，交易量达1004560手。

行情复盘：

3月29日，纯碱期货主力合约收跌2.54%至2452元/吨，当日最高价报2510元/吨，最低价报2436元/吨，持仓量：+24239手至658672手，成交量：1304963手。

仓单日报：3月29日，郑商所纯碱期货仓单录得24张，较上一交易日增加14张。

机构观点：

建信期货：库存处于相对低位，加之利润较为可观，纯碱企业开工率持续位于高位，当前纯碱企业周度开工负荷率较上周增加2%至92%，产能基本处于满负荷状态。需求方面，当前重碱货源较为紧张，市场维持刚需采购，本周库存为9万吨，处于历史绝低位区间。综合来看，主力合约逐渐移仓换月至09合约，考虑到6月远兴能源低价天然碱或将逐步进入市场，供需紧张局面或难持续，未来震荡偏弱看待。

华融融达期货：分析纯碱离不开玻璃，目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减，即使在保交楼的政策下也难挡颓势，只有玻璃产线的一定规模冷修才有可能让玻璃价格企稳回升，但由于冷修成本较高，所以玻璃企业面对囚徒困境，冷修产线数量只有在现金流面对较大亏损是才会有明显变化。因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空，纯碱上方的想象空间也就被限制了，但同时光伏的增量也在托底，重质纯碱目前整体呈现供应偏紧持续去库的格局，直到下半年阿碱项目投产才会有所改观，所以在强现实弱预期下纯碱目前是宽幅震荡的格局，具体要看玻璃冷修的节奏和纯碱开工率的状况。