进口利润倒挂程度加深 棕榈油价格易反复震荡

4月11日棕榈油价格最新行情：棕榈油期货主力合约开盘报7692元/吨，今日盘中最高触及7908元/吨，最低下探7672元/吨；截止早盘收盘，棕榈油主力涨幅达3%，暂报7898元/吨。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3823.00令吉/公吨；截至目前，最高价报3892.00令吉/公吨，最低价报3810.00令吉/公吨，暂报3871.00令吉/公吨附近。

行情概述：

行业要闻：

据外媒报道，周二BMD马来西亚棕榈油期货开盘可能下跌，因为外部市场疲软。美国豆油和国际原油期货走低，将拖累马来西亚毛棕榈油期货早盘表现。4月1-10日马来西亚棕榈油出口大幅下滑，也对价格不利。不过马来西亚棕榈油局的报告证实库存大幅下滑，将给盘面提供支持。

印尼计划将4月16日至30日的毛棕榈油参考价格设定在每吨932.69美元，此前为898.29美元/吨。

4月10日讯，截至2023年4月7日（第14周），全国重点地区棕榈油商业库存约92.12万吨，较上周减少1.81万吨，降幅1.93%；同比2022年第14周棕榈油商业库存增加62.82万吨，增幅214.40%。

机构观点：

上海中期期货指出，马棕库存大幅低于市场预期，报告利多。但是，随着洪涝因素减退，加之马棕4月份将进入增产周期，马棕供应端暂无明显担忧，此外，进口国需求放缓抑制马棕出口空间，且印度或上调棕榈油进口关税，4月上旬马棕出口明显放缓，数据显示4月1-10日马棕出口较上月同期减少，马棕整体供需格局仍将维持中性，同时二季度菜油和葵油供应压力偏大，短期油脂市场整体供应较为充足，油脂持续上涨动力不足。国内方面，棕榈油库存连续三周下降，加之近期棕榈油进口利润倒挂程度加深，棕榈油供应压力有所减轻。

国投安信期货研究表示，商品整体氛围偏弱，油脂也被带动，豆棕油单边价格再度呈现跌势，近强远弱。海外棕榈油价格高于豆油，因此需求端预计受到影响，后续马来西亚的库存结合供给端来评估的话，如果4月产量跟3月比增加5%，而需求在负价差的结构下，下降至114万吨左右的话，那么4月份要谨慎库存环比再度回升至173万吨，容易导致棕油价格反复震荡。下半年棕榈油在厄尔尼诺天气模型下存在驱动题材，豆棕价差存在缩小的驱动题材。