黄金行情或仍然偏强 美联储政策收紧预期转向

【行情复盘】

隔夜，美国消费者信心指数大幅下降、银行业危机与债务上限问题再次紧张化，美国经济衰退预期继续升温，美联储鹰派加息预期有所降温，美元指数因避险出现上涨，美债收益率下滑，贵金属则收窄跌幅或上涨，市场在等待本周晚些时候公布的一系列美国经济数据，这些数据可能会影响美联储的加息立场。

现货黄金也受到避险需求的提振，盘中上破2000美元大关至2003.9美元/盎司，尾盘涨幅有所收窄，收涨0.4%至1997.04美元/盎司。国内贵金属夜盘走势分化，沪金涨1.06%至447.58元/克，沪银跌0.16%至5622元/千克。

【重要资讯】

①美国4月大企业联合会消费者信心指数为101.3，表现远不及104的预期，前值由104.2修正至102；美国4月份消费者信心指数降至九个月低点，加剧了对经济衰退的担忧。

②地区贷款机构第一共和银行报告存款外逃超过1000亿美元，激起了人们对潜在银行危机的担忧，第一共和银行股价继续回落，市值跌至历史低点的15亿美元，银行业危机再度升温；知情人士透露，该行正考虑剥离500亿-1000亿美元的资产，潜在的买家包括若干美国大型银行。

③欧洲央行首席经济学家连恩称，最近的经济数据显示，欧洲央行在5月利率会议上应该会再次加息。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，可能需要进一步加息，但加息的幅度和次数应该有限。

【交易策略】

运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情，美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势；亦要关注突发地缘政治、银行系统性风险等黑天鹅事件的影响。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、央行购金持续等宏观因素下，贵金属刷新历史新高可能性仍存，调整低吸机会依然是焦点。

运行区间分析：经济衰退担忧与美联储政策宽松预期推动，伦敦金一度涨至2048.8美元/盎司（453元/克）；伦敦金连续上涨后关注回调机会，下方继续关注1950美元/盎司（435元/克）和1900美元/盎司（420元/克）支撑；上方继续关注2075美元/盎司历史前高位置（460元/克）；未来随着联储政策宽松预期兑现、央行购金持续、经济衰退担忧加剧以及避险需求等因素影响，黄金刷新历史新高可能性依然较高。

风险事件引发避险需求，鹰派加息逻辑转为鸽派宽松，贵金属强势上涨，不建议追涨和做空，关注调整的低吸机会。前期多单或继续持有或高位了结落袋为安，未入场者等待低吸机会。

黄金期权方面，黄金整体行情依然偏强，暂时建议卖出深度虚值看跌期权，如AU2306P396合约。

（来源：方正中期期货）