节后短期预期产能相对稳定 纯碱可能将持续承压

5月4日，截止目前，纯碱主力合约下跌3.25%，报2051.00元/吨，最高报价2093.00元/吨，最低报价2034.00元/吨。

行情回顾：

4月28日，纯碱期货主力合约收跌2.47%至2094元/吨，当日最高价报2150元/吨，最低价报2084元/吨，持仓量：-9250手至797037手，成交量：1854744手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持8083手至483656手，空头合计增持5256手至481714手。据统计纯碱期货主力持仓呈现多减空增局面。

机构观点：

宁证期货：国内纯碱市场走势一般

纯碱开工高位上升，远期纯碱新产能投放预期较强。下游光伏玻璃开工高位，浮法玻璃开工持稳，成品库存持续下降，价格持续上行。放假期间，国内纯碱市场走势一般，价格下调，需求不温不火，下游采购不积极，个别碱厂库存增加。预计纯碱09合约短期震荡偏空，上方压力2135一线，建议观望或短线做空。

国信期货：悲观情绪下纯碱易跌难涨

基本面上，供给端，纯碱厂商开工负荷率保持高位，本周暂无检修计划，纯碱货源供给充足；需求端，下游拿货积极性低。重碱方面，浮法玻璃价格持续上涨，5月份部分产线有点火或冷修计划，但五一节后短期预期产能相对稳定，光伏玻璃本月产能变动或有限；轻碱方面，下游厂商开工负荷率维持低位，轻碱需求未见好转，纯碱供需基本面趋于宽松，纯碱现货市场预计将持续承压。

展望后市，夏季检修等利多因素尚未兑现，悲观情绪下纯碱易跌难涨。目前纯碱远月09合约贴水现货幅度约为800元/吨，阻碍纯碱盘面进一步下跌。随着现货价格的进一步松动，期现基差缩小，纯碱远月合约锚定氨碱法成本，存在进一步下跌的空间。需关注碱厂夏季检修计划相关情况。