纯碱期货继续跌超3%！新单建议逢高抛空

5月11日收盘，纯碱期货再度下挫，主力合约跌幅达3.52%，收于1921.00元/吨。自4月份以来，纯碱期货一路下行，累计跌幅已超过20%。究其原因，主要是受到集中投产预期以及供应增加的影响。由于看好未来需求，虽然淡季将至，但国内纯碱企业仍然维持较高的开工水平，市场情绪持续偏弱。

【机构观点】

银河期货：中长期来看天然碱投产前供需将持续偏紧，天然碱投产后供需逐步宽松。月初新订单价格大幅下调，下游做库存意愿仍然较低，以刚需采购为主。高开工下纯碱供给宽松，表现为厂库连续5周累库。由于远兴能源体量占比举足轻重，投产及达产时间变化均对行情产生了并将带来新的剧烈冲击。远兴能源的投产对9月纯碱仍然构成较大压力。本轮纯碱下跌之初我们一直在提升大家抛空9月合约，目前大幅下跌之后注意操作节奏。操作上9月纯碱原有空单持有，新单反弹后逢高抛空。

建信期货：短期跌幅较大，维持低位偏多思路。库存处于相对低位，加之利润较为可观，纯碱企业开工率持续位于高位，据卓创资讯统计，当前纯碱企业周度开工负荷率较上周持平至94%，产能基本处于满负荷状态。需求方面，浮法玻璃企业利润回暖幅度较大，短期存增产预期，需求预期增加。综合来看，当前对于增产预期或以过度反应，短期可尝试逢低做多。