市场情绪转弱 铜价跌幅扩大

研报正文

期货视点

海外铜库存下降趋势终止，市场情绪转弱，铜价跌幅扩大，昨日伦铜收跌1.74%至9363美元/吨，沪铜主力收至69360元/吨。

产业层面，昨日LME库存增加5525至99450吨，增量主要来自美国仓库，注销仓单占比降至37.6%，Csah/3M升水15.5美元/吨。

国内方面，货源偏紧引发持货商挺高升水，上海地区现货升水涨至790元/吨，市场成交活跃度不高。

进出口方面，昨日国内现货进口盈利扩至1000元/吨左右，洋山铜溢价进一步上行，国内进口清关需求较强。

废铜方面，昨日国内精废价差缩至1210元/吨，废铜替代优势降低。

供应方面，国统局数据显示，10月份国内精炼铜产量为85.5万吨，同比下滑0.3%。

价格层面，海外隐性库存显性化导致库存下降趋势逆转，情绪的转变加剧了铜价补跌风险，但全球铜库存低位状况未变，预计将给予短期铜价较强支撑。

中期而言，价格上方仍有压力。

今日沪铜主力运行区间参考：68200-69800元/吨。