多地走货减缓 蛋价震荡偏弱

研报正文

期货市场行情

鸡蛋主力01合约周五震荡整理，收于4589元/500千克，跌幅0.91%

现货市场行情

上周主产区鸡蛋均价4.77元/斤，较上周跌幅4.98%。上周主销区均价5.07元/斤，较上周跌幅3.61%。

鸡蛋市场供需情况

1、在产蛋鸡存栏量情况

10月全国在产蛋鸡存栏量为11.69亿只，环比增长0.39%，同比下降7.62%。10月新开产的蛋鸡主要是今年5、6月份补栏的鸡苗。

5月份养殖盈利状况尚可，但受饲料价格偏高影响，养殖单位补栏积极性一般，鸡苗销量环比减少0.16%。6月份蛋价走低，且温度升高后养殖单位补栏意愿下降，鸡苗销量环比下降15.24%，因此本月新开产蛋鸡数量减少。

从淘鸡情况看，10月适龄老鸡数量有限，且蛋价强势上涨，养殖单位淘鸡积极性不高，淘汰鸡出栏量明显减少。综合看来，本月淘汰鸡出栏量略少于新开产蛋鸡数量，因此本月在产蛋鸡存栏量小幅增加。

存栏结构来看，10月蛋价上涨至高位，养殖单位利润增加，补栏积极性略有好转，120日龄以下后备鸡占比15.49%，环比增加0.25个百分点。

国庆前老鸡集中出栏后存量有限，本月出栏减少，450日龄以上老鸡占比9.60%，环比增加0.31个百分点。本月市场货源供应稍显紧张，120-450日龄产蛋鸡占比74.91%，环比减少0.56个百分点。

目前蛋鸡养殖盈利尚可，养殖单位压栏惜售情绪增加，预计待淘老鸡占比或继续增加；鸡苗及青年鸡补栏仍处于正常偏低水平，预计后备鸡占比低位整理。

2、蛋鸡饲料成本情况

上周饲料成本上调。

上周全国玉米价格高位回调。主产区深加工企业玉米潮粮到货量多，企业价格不断下调。受此影响，地区内粮商收购价格也有小幅下滑，但干粮收购量很少，农户售粮不积极，玉米价格下滑幅度低于厂家下行幅度。全国玉米周度均价收于2657.25元/吨，环比涨幅0.05%。

上周内豆粕现货价格受期货上涨带动明显。美豆期货涨势明显，这主要受到来自加拿大的需求推动，市场涨势带动国内相关期货价格走高。现货市场表现较好，价格上涨带动成交量走高。本周43%蛋白豆粕全国平均价格3412元/吨，环比涨幅为1.70%。受高位玉米、豆粕价格支撑，本周单斤鸡蛋饲料平均成本上调至3.41元。

3、淘汰鸡出栏情况

淘汰鸡出栏量增加。本周卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量55.23万只，环比涨幅4.64%，同比跌幅16.95%。

上周东北地区交通状况逐渐好转，因此淘汰鸡出栏量明显增加，河北地区计划外淘鸡减少，出栏量小幅降低，其他省份出栏量波动不大，适龄老鸡偏少仍是产区普遍现象。预计下周全国淘汰鸡出栏量与本周相比差异不大。

淘汰日龄延后。卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，本周淘汰鸡平均淘汰日龄495天，环比上周延后4天。其中平均日龄最高为510天，最低为475天。提前淘汰现象减少，养殖单位多压栏观望。全

国主产区代表市场发货量恢复。本周主产区代表市场日均发货量总计674.40吨，环比增幅10.76%，同比跌幅7.92%。本周主产区代表市场鸡蛋日均发货量多数稳定，东北地区流通恢复，积压库存多消化完毕，发货量增加明显。

后市看，东北发货量或恢复至前期正常水平，终端需求相对平稳，其他地区发货量变动有限，整体发货量减少。

4、鸡苗销售情况

10月18家代表企业商品代鸡苗总销量为4347万羽，环比涨幅4.70%，同比涨幅58.48%。因第三季度蛋鸡养殖持续盈利，加之多数养殖单位有空栏，鸡苗需求略有好转，多数企业鸡苗销量增加。

因今年蛋鸡养殖盈利明显优于去年，鸡苗销量同比涨幅明显。受10月蛋价走高影响，部分地区鸡苗、青年鸡需求进一步好转，预计11月鸡苗销量或继续增加。

5、鸡蛋消费情况

10月主销区代表市场鸡蛋日均总销量1058.44吨，环比涨幅0.68%，同比跌幅3.68%，截至10月29日总销量为30694.7吨。市场需求稳定，销区销量稍增。

上周卓创资讯对全国五个城市代表市场进行数据监测显示，总计鸡蛋销量为7645.40吨，环比增幅0.18%，同比增幅1.81%。

上周产区蛋价虽小幅下滑，但终端消化平稳，市场走货正常，且经销商对后市行情心态偏乐观，产区蛋价下滑后，下游环节低价补货量稍增。综合来看，本周市场需求稳定，销区鸡蛋销量小幅增加。

6、相关产品—生猪市场情况

上周猪价继续呈现盘整走势。

周内南方市场仍有一定消费支撑，本地大规格肥猪量少价高，吸引北方外调大车持续南下，从而导致北方屠企收购不畅，压价阻力较大。

周后期虽有部分企业压价成功，但幅度十分有限，养殖、屠企博弈激烈，猪价难有明显走低。

仓单数量

交易策略

近期多地走货减缓，蛋价震荡偏弱，终端采购积极性一般，或对现货价格形成一定的压制。

中期来看，在产蛋鸡存栏量低于往年同期，供应相对收缩对鸡蛋价格形成一定支撑，需求端1月份存在春节的消费刺激，叠加蔬菜以及生猪价格上扬提振，因此目前对1月鸡蛋供需维持边际改善预期，对于01合约维持震荡偏强判断。

01合约下方仍有支撑，建议以逢低做多思路为主。