货币收紧炒作加速 金银表现偏弱

研报正文

宏观消息

若美国国会无法在本周五前，就临时预算案达成一致，美国政府将再度因资金耗尽而“关门”。今年9月30日，参众两院通过短期预算案避免了政府关门，并确保联邦政府有足够资金继续运转到12月3日。

美联储博斯蒂克表示，确实需要逐步减少债券购买，该计划已经达到了预期目的；如果到2022年通胀保持在4%左右的高位，那么就有很好的理由提前加息，并在明年加息不止一次；将尽快推动缩减购债的计划；在2022年第一季度结束缩债“符合我们的利益”。

美联储戴利称，美联储的目标目前处于紧张状态，官员们总是需要为所有情况制定计划；美联储可能需要比预期更快地缩减资产购买；美联储可能需要开始制定一个计划来考虑提高利率；美联储正面临着高于目标的通胀，官员们必须解决这一问题。

美国至11月27日当周初请失业金人数22.2万人，低于市场预期的24万人，前值19.9万人修正为19.4万人；当周续请失业金人数195.6万人，预期200万人，前值204.9万人。

欧元区10月PPI环比升5.4%，续创纪录新高，预期升3.5%，前值由升2.7%修正为升2.8%；同比升21.9%，预期升19%，前值由升16%修正为升16.1%。欧元区10月失业率录得7.3%，预期为7.3%，前值为7.4%。

评论及策略

鲍威尔本周讲话时称放弃通胀“暂时性”措辞，并考虑提前几个月结束缩减购债，市场对于加息时间点的预期进一步提前。

南非发现的新变异病毒使得市场出现大恐慌，但目前毒株对经济复苏和央行政策的影响还有待验证，短期恐慌反应后市场转入观望。

贵金属整体逻辑以交易美联储货币政策收紧节奏以及通胀为主，持续走高的美国通胀使得近期美联储官员表态偏向鹰派，对金银构成压力。

另一方面，市场对于政策收紧已有预期，抗通胀和对冲疫情风险的需求为黄金提供一定支撑，但对于货币收紧加速的炒作或让近期金银表现偏弱，今晚将公布非农就业数据，若延续近期经济数据的良好表现，或进一步推低金银。