下游需求增量有限 纸浆盘面回调

研报正文

产业消息

1、本周青岛港、常熟港、高栏港、天津港及保定地区纸浆库存量较上周下降5.2%，港口出货速度平稳，仅天津港库周内到货导致库存增加。

2、12月3日到12月9日，进口针叶浆周均价5855元/吨，较上周上涨4.59%，同比上升20.34%；

进口阔叶浆周均价4769元/吨，较上周上涨1.81%，同比上升32.26%；

进口本色浆周均价5960元/吨，较上周上涨1.02%，同比上升26.58%；

进口化机浆周均价3998元/吨，较上周上涨3.18%，同比上升9.14%。

评论及策略

纸浆期货夜盘继续回调。近期由于加拿大洪水导致供应链中断，当地部分浆厂传出减产或检修等消息，推动浆价快速上行。

满洲里疫情仍未出现好转，影响我国俄针进口。

国内下游纸企陆续发布原纸涨价函，开工率有所回升，不过下游需求增量有限，成品纸库存仍偏高，涨价函落实情况也有待考量。

短期在国际供应持续扰动下，浆价预计仍有一定支撑，但在炒作热情消退后，若需求持续偏弱，浆价下行压力将加大。