短期涨价后需求或减量 尿素再现僵持行情

研报正文

【行情复盘】

周四尿素期货盘面偏强运行，主力01合约涨3.3%收于2504元。

【重要资讯】

现货方面，本周国内尿素市场行情稳步上涨，多数地区尿素价格上涨50-100元/吨不等。

在上周末平稳过渡后，周初起下游采购积极性有所回升，国内农业采购继续推进，其中山东、江苏，安徽、河北、河南、湖北等主要消费区域农业备肥积极性尚可。复合肥工厂原料采购推进缓慢，少批量补仓为主。

整体来看本周需求的阶段性回升，推进尿素价格上涨。

目前国内尿素产量依旧远超于去年同期，且未来在保供政策的倾斜下，短期尿素日均产量将保持较为可观水平。而出口方面暂无明显变化，供需依旧集中在国内。

备肥阶段尿素价格的过快上涨，将制约下游备肥的推进。预计短期的涨价后，需求或将有所减量，国内尿素市场再现观望僵持行情。

【交易策略】

供应方面，保供稳价措施坚定有力，效果显著；需求方面，农需淡季终端需求偏弱，淡储逐步发力。

生产企业库存高位回落，下游观望需求集中释放和淡储发力阶段性推升盘面，但行业仍受到高库存的影响，谨防追高。