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进口成本抬升 纸浆底部区间上移

发布时间:2021-12-21 15:24:40 作者:汤冰华 来源:

行情复盘

纸浆期货主力合约夜盘收于5478元/吨,上涨22元/吨。

策略提示

浆价短期上行驱动减弱,建议关注5400元和5200元附近支撑。

研报正文

【行情复盘】

期货市场:纸浆期货主力合约夜盘收于5478元/吨,上涨22元/吨。

现货市场:现货部分业者按照纸浆期货+50元报银星价格,加针报价+150元/吨,南方松报5500元/吨。成交一般。

【重要资讯】

亚太资源集团宣布2022年1月份中国市场外盘价格:印度尼西亚产小叶相思阔叶浆无供应量,巴西产罗赛桉木阔叶浆价格为600美元/吨。

巴西Suzano公司宣布中国市场2022年1月份桉木阔叶浆金鱼报价提涨30美元/吨。

生活用纸广西地区个别木浆生活用纸纸企出厂价仍有趋强迹象,下游订单跟进一般;北方地区交投仍显偏淡,部分纸企反映近期订单延续平缓模式。

白卡纸纸价无调整。印刷厂及包材厂订单整体不多,加之相关产品白板纸走势下行,市场后市看空情绪增强。食品卡价格基本稳定。

【交易策略】

纸浆现货继续结合盘面报价,总成交偏弱,1月份报价普遍上调,近期阔叶表现较强。供应端的风险未完全消除,但市场关注度减弱,针叶浆发运量仍有回落可能。

由于近期国内成品纸提涨乏力,纸浆上涨后成本传导极为困难,对纸浆有一定压力。

国内纸厂开机率有所分化,原料上涨压缩纸厂利润,生活用纸开工小幅回落,但白卡纸及版纸上升,港口库存小幅减少,交易所仓单量维持高位。

银星1月价格上涨50美元至770美元,进口成本上升后,随着期货盘面持续回落,当前内外价差套利的窗口再次关闭。

整体看,国内成品纸市场表现仍是纸浆后期走势的关键,短期看由于成本传导不畅,浆价短期上行驱动减弱,但进口成本抬升后,底部区间上移,建议关注5400元和5200元附近支撑。

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