成本端驱动较弱 玻璃走高幅度受限

研报正文

核心逻辑

前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。

在地产前端数据走弱、政策稳价基调以及玻璃厂高水平库存下，期价走势或以稳为主。

后市关注在利润受挤压下，上游是否出现超预期冷修。

操作建议：逢低试多远月合约。

风险因素：需求恢复不及预期。

背景分析

周二玻璃期价震荡，01合约夜盘收报1823元/吨，05合约夜盘收报1833元/吨。

现货端受高库存及季节性因素影响，走高幅度受限涨势放缓对期价驱动减弱；上游纯碱期价偏弱运行，成本端驱动较弱。

盘面价贴水且低于部分企业生产成本，有一定支撑。

现货方面下游前期适量备货，北方需求转弱，南方少数加工厂放假，当前采购谨慎。多数地区厂家推出不同程度优惠政策，下游存货意愿仍偏弱。

浮法产业企业开工率88.51%，产能利用率89.08%，环比持平。

据隆众资讯，全国均价2139元/吨，环比下降0.23%。华北地区主流价2105元/吨；华东地区主流价2264元/吨；华中地区主流价2204元/吨；华南地区主流价2397元/吨；东北地区主流1992元/吨；西南地区主流价2054元/吨；西北地区主流价1956元/吨。