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油品需求压力增大 原油短期震荡

发布时间:2021-12-24 09:52:34 作者:桂晨曦 来源:

后市展望

短期来看,美联储加速收紧使油价金融压力增大,疫情继续扩散使油品需求压力增大。年底油价或将维持偏弱震荡。

背景分析

美联储加快缩减购债规模,资金加速流出原油期货。截止周五,WTI和Brent原油期货总持仓已经降至2016年10月以来最低值,基金净多持仓亦降至2019年1月以来最低值。

研报正文

油品需求压力增大 原油短期震荡逻辑

近期油价维持震荡。欧美圣诞及元旦假期已至,盘面成交清淡维持震荡,但需谨防低流动性下的价格极端波动风险。

1)疫情继续施压需求:

近期由奥密克戎变异病毒引发的全球第四波疫情继续发酵,单日新增确诊已经接近七月德尔塔变异病毒高峰期数值。世卫组织报告奥密克戎变异病毒已在90多个国家出现。

18日伦敦宣布进入重大事故状态,荷兰关闭所有非必须公共场所,美国部分地区恢复远程授课,中国多地政府鼓励就地过节。疫情复发使冬季油品需求额外承压。

2)原油期货继续减仓:

美联储加快缩减购债规模,资金加速流出原油期货。截止周五,WTI和Brent原油期货总持仓已经降至2016年10月以来最低值,基金净多持仓亦降至2019年1月以来最低值。

若明年美联储正式启动加息后,流动性收紧对油价将继续形成负面压力。

市场数据跟踪

油品需求压力增大 原油短期震荡

油品需求压力增大 原油短期震荡

油价展望

短期来看,美联储加速收紧使油价金融压力增大,疫情继续扩散使油品需求压力增大。年底油价或将维持偏弱震荡。

中期来看,美联储正式开启加息使金融属性转负,油价去库转为累库使商品属性转负,油价重心依旧承压。

策略建议:短期震荡,中期承压。

风险因素:地缘政治导致供应中断,疫情复发导致需求回落。

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