短期供需面指引偏弱 橡胶反弹空间受限

研报正文

信息分析

（1）青岛保税区人民币泰混价格12800元/吨，涨50；国产全乳老胶13400元/吨，平。保税区STR20价格1740美元/吨，涨15。

（2）2021年12月美国新车总销量，包括零售和非零售交易，预计将达到124.56万辆，与去年同期相比减少20.5%。在经过季节性因素调整后，美国新车总销量的年化速率预计为1,300万辆，与2020年相比减少350万辆。

（3）12月27日合艾原料市场报价：白片52.80；烟片55.70跌1.19；胶水48.50跌1.50；杯胶45.50跌0.50。

品种数据监测

逻辑

橡胶供需往后一个月左右来看，下游轮胎厂开工当前处于高位，考虑到冬奥会以及春节因素开工率下行是相对较为确定的未来趋势。

在之前呈现明显利多的原料价格走势，在近期也出现了转势的迹象。泰国杯胶价格开始松动，叠加当前泰国产胶旺季已经出运受限的情况，原材料价格未来变动同样对盘面指引偏弱。

因此在短期的供需展望之下，天然橡胶的供需面指引偏弱。这会使得反弹的高点越来越低。

同时在目前的盘面走势中，并没有看到橡胶非常明显的抗跌迹象，从绝对值来看，14,000之上的价格也没有绝对值低价的支撑。

波动区间预判上，预计下方支撑在13800~14000。上方压力位在14800~15000。区间双向交易，更偏向反弹抛空。

操作策略：区间双向交易，更偏向反弹抛空。套利：混合胶与RU正套。

风险因素：需求进一步走弱、原料大跌、橡胶成为资金空配品种。