原料价格转势 橡胶反弹高点走低

研报正文

信息分析

（1）青岛保税区人民币泰混价格13030元/吨，涨50；国产全乳老胶13650元/吨，平。保税区STR20价格1780美元/吨，平。

（2）12月29日合艾原料市场报价：白片53.22；烟片56.80涨0.25；胶水48.00平；杯胶45.70涨0.20。

（3）外媒：由于生产率极低的老旧种植园的占比不断上升，印度天然橡胶生产的最大潜力在未来几年将会下降。假设目前新植和再植的趋势保持不变，最大的潜在产量，目前约为98万吨/年，将在2030年下降到88.9万吨，在2040年仅为34.9万吨。

品种数据监测

逻辑

橡胶供需往后一个月左右来看，下游轮胎厂开工当前处于高位，考虑到冬奥会以及春节因素开工率下行是相对较为确定的未来趋势。在之前呈现明显利多的原料价格走势，在近期也出现了转势的迹象。

泰国杯胶价格开始松动，叠加当前泰国产胶旺季已经出运受限的情况，原材料价格未来变动同样对盘面指引偏弱。

因此在短期的供需展望之下，天然橡胶的供需面指引偏弱。这会使得反弹的高点越来越低。

同时在目前的盘面走势中，并没有看到橡胶非常明显的抗跌迹象，从绝对值来看，14000之上的价格也没有绝对值低价的支撑。波动区间预判上，预计下方支撑在13800~14000。上方压力位在14800~15000。

区间双向交易，更偏向反弹抛空。当前已经接近高位区域，可择机偏空布局或进行套利。

风险因素：需求进一步走弱、原料大跌、橡胶成为资金空配品种。